国泰安康定期支付混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰安康定期支付混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.32%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.79%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.79%）。最近一季新进Top10：北方华创、华海清科、松发股份、鼎通科技。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.3200% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.68% |
| 年化波动率 | 3.50% |
| 最大回撤 | -3.94% |
| 夏普比率 | 0.62 |
| 索提诺比率 | 0.84 |
| 同类排名 | 前 47%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 31.1 | 偏弱 |
| 波动 | 5.3 | 较小 |
| 风险 | 93.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、汽车。
Q2 末换仓：新进 中国太保、南方传媒、山推股份、杭州银行，退出 新澳股份、梅花生物、紫金矿业、顺络电子。Q3 再平衡：新进 *ST松发、万辰集团、工业富联、杭叉集团，退出 中国太保、伯特利、南方传媒、博源化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创、华海清科、松发股份、鼎通科技，退出 *ST松发、万辰集团、山推股份、杭州银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
| 资源/有色 | 1.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 2.31% | 1.83% | 2.99% | 3.23% | +0.92 |
| 汽车 | 1.58% | 1.96% | 2.02% | 2.28% | +0.70 |
| 机械设备 | 0.56% | 1.94% | 3.7% | 1.71% | +1.15 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.06% | +1.06 |
| 银行 | 0.76% | 1.79% | 2.28% | 0.8% | +0.04 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 0.77% | +0.77 |
| 纺织服饰 | 0.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.66 |
| 基础化工 | 1.14% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | -1.14 |
| 传媒 | 0.0% | 0.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.29 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.79% | +0.79 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.79% | +0.79 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 1.29% | 0% | 0% | 0% | -1.29 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国太保、南方传媒、山推股份、杭州银行；退出：新澳股份、梅花生物、紫金矿业、顺络电子
2026-03-31 新进：*ST松发、万辰集团、工业富联、杭叉集团；退出：中国太保、伯特利、南方传媒、博源化工
2026-06-30 新进：北方华创、华海清科、松发股份、鼎通科技；退出：*ST松发、万辰集团、山推股份、杭州银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山推股份 | 0.78 | -2.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杭州银行 | 1.0 | 9.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.63 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南方传媒 | 0.99 | -3.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 顺络电子 | 0.43 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 梅花生物 | 0.52 | -4.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.29 | 17.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新澳股份 | 0.66 | 16.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万辰集团 | 0.98 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 工业富联 | 0.91 | 40.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | *ST松发 | 1.06 | 24.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 杭叉集团 | 1.39 | -2.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博源化工 | 0.95 | 13.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国太保 | 0.63 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 南方传媒 | 0.99 | -3.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伯特利 | 0.55 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北方华创 | 0.79 | -19.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华海清科 | 0.8 | -19.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 鼎通科技 | 1.06 | -45.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山推股份 | 0.99 | -13.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万辰集团 | 0.98 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 1.18 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。