广发鑫源混合A

广发鑫源混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

广发鑫源混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.51%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：新亚电子。2020 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、非银金融。

Q2 末换仓：新进 交通银行、农业银行、民生银行、浦发银行，退出 中国国旅、中国太保、中国银行、工商银行。Q3 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 2.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、中国人寿、恩捷股份、海尔智家，退出 中信证券、交通银行、伊利股份、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新亚电子，退出 中国中免、中国人寿、农业银行、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、食品饮料、非银金融 等方向；净降配 银行(-4.57pp)、食品饮料(-3.87pp)、非银金融(-4.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：交通银行、农业银行、民生银行、浦发银行；退出：中国国旅、中国太保、中国银行、工商银行

2020-09-30 新进：中国中免、中国人寿、恩捷股份、海尔智家、海螺水泥、药明康德、隆基股份；退出：中信证券、交通银行、伊利股份、兴业银行、恒瑞医药、招商银行、民生银行

2020-12-31 新进：新亚电子；退出：中国中免、中国人寿、农业银行、恩捷股份、浦发银行、海尔智家、海螺水泥、药明康德、贵州茅台、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。