诺安利鑫灵活配置混合A

诺安利鑫灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安利鑫灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.21%，四季平均换手约69.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.19%)、新能源/电力设备(0.05%)。四季度新进Top10：万科A、宁德时代、建设银行、福耀玻璃、美的集团。2018 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物。

Q2 末换仓：新进 康泰生物、恩华药业、通策医疗、长春高新，退出 华东医药、天士力、泰格医药、济川药业。Q3 再平衡：新进 凯莱英、安图生物、智飞生物、片仔癀，退出 康泰生物、恩华药业、美年健康、通化东宝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、宁德时代、建设银行、福耀玻璃，退出 凯莱英、安图生物、智飞生物、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-49.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：康泰生物、恩华药业、通策医疗、长春高新；退出：华东医药、天士力、泰格医药、济川药业

2018-09-30 新进：凯莱英、安图生物、智飞生物、片仔癀；退出：康泰生物、恩华药业、美年健康、通化东宝

2018-12-31 新进：万科A、宁德时代、建设银行、福耀玻璃、美的集团、贵州茅台、长江电力；退出：凯莱英、安图生物、智飞生物、爱尔眼科、片仔癀、益丰药房、科伦药业、通策医疗、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。