银华万物互联灵活配置混合

银华万物互联灵活配置混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

银华万物互联灵活配置混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.94%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东吴证券、中国重工、中国银河、农业银行、城建发展。2023 年调仓：新进 28 笔（11 盈 / 17 亏）；退出 28 笔（规避 19 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 建筑装饰、计算机。

Q2 末换仓：新进 中洲特材、中船防务、中钢国际、华润材料，退出 中国联通、中微公司、中科曙光、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国人保、中国神华、中国船舶，退出 中洲特材、中船防务、中钢国际、华润材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东吴证券、中国重工、中国银河、农业银行，退出 中国人保、中国神华、中国船舶、中微公司，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+2.78pp)、银行(+1.67pp)、国防军工(+1.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中洲特材、中船防务、中钢国际、华润材料、华自科技、汉宇集团、芯能科技、迅游科技、金宏气体、锦泓集团；退出：中国联通、中微公司、中科曙光、兴业银行、山东路桥、招商公路、海光信息、重庆啤酒、长江电力、风语筑

2023-09-30 新进：中信证券、中国人保、中国神华、中国船舶、中微公司、中科曙光、星宇股份、泸州老窖、申万宏源、陕西煤业；退出：中洲特材、中船防务、中钢国际、华润材料、华自科技、汉宇集团、芯能科技、迅游科技、金宏气体、锦泓集团

2023-12-31 新进：东吴证券、中国重工、中国银河、农业银行、城建发展、工商银行、招商银行、长江电力；退出：中国人保、中国神华、中国船舶、中微公司、中科曙光、星宇股份、泸州老窖、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/17；退出 规避/错失 19/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。