金鹰智慧生活混合A

金鹰智慧生活混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰智慧生活混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.13%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.7%)。四季度新进Top10：东方财富、中国中车、中铁工业、保利发展、华泰证券。2018 年调仓：新进 27 笔（10 盈 / 17 亏）；退出 27 笔（规避 24 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 非银金融 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 24.15%，非银金融 由 0% 至 11.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 11.4% 升至 40.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 京新药业、大参林、广誉远、智飞生物，退出 东方国信、中国铝业、丽珠集团、信立泰。Q3 再平衡：新进 万科A、中信证券、中国平安、中国石化，退出 京新药业、华海药业、大参林、广誉远，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中国中车、中铁工业、保利发展，退出 中信证券、中国平安、中国石化、中国神华，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.84pp)、国防军工(+5.7pp)、非银金融(+11.79pp)；净降配 基础化工(-4.31pp)、电力设备(-5.59pp)、医药生物(-11.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.7%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：京新药业、大参林、广誉远、智飞生物、洋河股份、海正药业、舍得酒业、通化东宝、长春高新；退出：东方国信、中国铝业、丽珠集团、信立泰、启明星辰、太极股份、盐湖股份、紫光股份、道氏技术

2018-09-30 新进：万科A、中信证券、中国平安、中国石化、中国神华、保利地产、农业银行、招商银行、洪城水业、顺鑫农业；退出：京新药业、华海药业、大参林、广誉远、智飞生物、洋河股份、海正药业、舍得酒业、通化东宝、长春高新

2018-12-31 新进：东方财富、中国中车、中铁工业、保利发展、华泰证券、地素时尚、航天电器、葛洲坝、金地集团；退出：中信证券、中国平安、中国石化、中国神华、保利地产、农业银行、招商银行、洪城水业、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/17；退出 规避/错失 24/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。