汇丰晋信沪港深A
(002332)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信沪港深A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信沪港深A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.15%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：快手-W、思摩尔国际、旭辉控股集团、旭辉永升服务、比亚迪电子。2021 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.1500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0187 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 17.91%，传媒 由 0% 至 12.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 21.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国移动、中国银行、农业银行、同程旅行，退出 亿纬锂能、宁德时代。Q3 再平衡：新进 紫金矿业、艾为电子、赣锋锂业，退出 中国移动、中国银行、农业银行、同程旅行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 快手-W、思摩尔国际、旭辉控股集团、旭辉永升服务，退出 紫金矿业、艾为电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+4.38pp)、传媒(+12.07pp)、电子(+17.91pp)；净降配 电力设备(-10.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.27% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.27% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 1.14% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 12.1% | 4.04% | 17.91% | +17.91 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.07% | +12.07 |
| 社会服务 | 0.0% | 9.21% | 0.0% | 9.79% | +9.79 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.01% | +7.01 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.39% | +4.39 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.2% | 4.38% | +4.38 |
| 银行 | 0.0% | 21.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 10.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.39 |
| 通信 | 0.0% | 6.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.27% | 0% | 0% | 0% | -3.27 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 1.14% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.27% | 0% | 0% | 0% | -3.27 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国移动、中国银行、农业银行、同程旅行、工商银行、建设银行、思摩尔国际、比亚迪电子、海底捞、蒙牛乳业；退出：亿纬锂能、宁德时代
2021-09-30 新进：紫金矿业、艾为电子、赣锋锂业；退出：中国移动、中国银行、农业银行、同程旅行、工商银行、建设银行、思摩尔国际、比亚迪电子、海底捞、蒙牛乳业
2021-12-31 新进：快手-W、思摩尔国际、旭辉控股集团、旭辉永升服务、比亚迪电子、泡泡玛特、美团-W、舜宇光学科技、阅文集团；退出：紫金矿业、艾为电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪电子 | 8.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 同程旅行 | 5.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建设银行 | 5.97 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国移动 | 6.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 农业银行 | 5.52 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 工商银行 | 5.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 蒙牛乳业 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国银行 | 4.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海底捞 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 4.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 7.12 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.27 | 66.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 1.06 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.14 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 艾为电子 | 4.04 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪电子 | 8.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 同程旅行 | 5.78 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 5.97 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国移动 | 6.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 农业银行 | 5.52 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 5.13 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 蒙牛乳业 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国银行 | 4.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海底捞 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 思摩尔国际 | 4.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪电子 | 6.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 阅文集团 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 旭辉控股集团 | 3.73 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 快手-W | 9.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 旭辉永升服务 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舜宇光学科技 | 8.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美团-W | 9.79 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思摩尔国际 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泡泡玛特 | 4.39 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.06 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.14 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 艾为电子 | 4.04 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。