前海开源量化优选C

前海开源量化优选C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源量化优选C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.24%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.4%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中航机电、中航西飞、中航高科、保利发展、大华股份。2018 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.22%。

Q2 末换仓：新进 中国石化、保利发展、卫宁健康、富瑞特装，退出 中国平安、南方航空、国泰君安、工商银行。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 10.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中直股份、中航飞机、保利地产、内蒙一机，退出 上汽集团、中国神华、保利发展、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航机电、中航西飞、中航高科、保利发展，退出 中国石化、中航飞机、保利地产、富瑞特装，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 计算机(+1.74pp)、国防军工(+10.22pp)；净降配 有色金属(-3.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.97%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.4pp)；相应下降：资源/有色(-3.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.08% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、西部黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国石化、保利发展、卫宁健康、富瑞特装、温氏股份；退出：中国平安、南方航空、国泰君安、工商银行、西部黄金

2018-09-30 新进：中直股份、中航飞机、保利地产、内蒙一机、航发动力、航天电子；退出：上汽集团、中国神华、保利发展、华泰证券、卫宁健康、格力电器

2018-12-31 新进：中航机电、中航西飞、中航高科、保利发展、大华股份、招商证券；退出：中国石化、中航飞机、保利地产、富瑞特装、山东黄金、温氏股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。