前海开源量化优选C

前海开源量化优选C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源量化优选C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.41%，四季平均换手约82.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.59%)。四季度新进Top10：中国中免、中联重科、伊利股份、先导智能、广联达。2020 年调仓：新进 22 笔（12 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 6 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.05% 调整至 4.75%。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中国中免、广联达、泰格医药，退出 东方雨虹、云南白药、伊利股份、恒瑞医药。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 4.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、乐普医疗、分众传媒、华兰生物，退出 三七互娱、中国中免、中炬高新、广联达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中联重科、伊利股份、先导智能，退出 三一重工、乐普医疗、分众传媒、华兰生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑材料 等方向；净加仓 计算机(+3.23pp)、电力设备(+3.19pp)、机械设备(+2.7pp)；净降配 食品饮料(-4.89pp)、医药生物(-7.81pp)、建筑材料(-1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三七互娱、中国中免、广联达、泰格医药；退出：东方雨虹、云南白药、伊利股份、恒瑞医药

2020-09-30 新进：三一重工、乐普医疗、分众传媒、华兰生物、海大集团、潍柴动力、福耀玻璃、隆基股份；退出：三七互娱、中国中免、中炬高新、广联达、恒立液压、智飞生物、泰格医药、海天味业

2020-12-31 新进：中国中免、中联重科、伊利股份、先导智能、广联达、恒生电子、恒立液压、正泰电器、汇川技术、贵州茅台；退出：三一重工、乐普医疗、分众传媒、华兰生物、安琪酵母、海大集团、潍柴动力、益丰药房、福耀玻璃、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/10；退出 规避/错失 6/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。