民生加银鑫福混合A
(002518)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
民生加银鑫福混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
民生加银鑫福混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.59%，四季平均换手约67.77%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2024 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.5900% |
| 平均换手 | 67.7700% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 煤炭、电子。
Q2 末换仓：新进 源杰科技、电连技术、赛力斯，退出 九典制药、伟测科技、山煤国际。Q3 再平衡：新进 宁德时代、恺英网络、洛阳钼业、经纬恒润，退出 仕净科技、源杰科技、紫金矿业、赛力斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中国海油、华能国际、宁德时代、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、石油石化、煤炭 等方向；净降配 电子(-2.69pp)、石油石化(-1.51pp)、煤炭(-2.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.57pp；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.57%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 1.57% | 1.47% | 2.33% | 0.0% | -1.57 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.31% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 1.46% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | -1.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.15% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.31% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.19% | 1.26% | 1.09% | 0.0% | -1.19 |
| 医药生物 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.31% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.14% | 1.18% | 1.5% | 0.0% | -1.14 |
| 电子 | 2.69% | 4.34% | 3.48% | 0.0% | -2.69 |
| 石油石化 | 1.51% | 1.76% | 1.73% | 0.0% | -1.51 |
| 煤炭 | 2.96% | 2.72% | 3.03% | 0.0% | -2.96 |
| 有色金属 | 1.46% | 1.57% | 1.18% | 0.0% | -1.46 |
| 环保 | 1.18% | 1.08% | 0.0% | 0.0% | -1.18 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.57% | 1.47% | 2.33% | 0% | -1.57 | 辅助配置 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.31% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.46% | 1.57% | 0% | 0% | -1.46 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.31% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：源杰科技、电连技术、赛力斯；退出：九典制药、伟测科技、山煤国际
2024-09-30 新进：宁德时代、恺英网络、洛阳钼业、经纬恒润；退出：仕净科技、源杰科技、紫金矿业、赛力斯
2024-12-31 新进：—；退出：中国海油、华能国际、宁德时代、恺英网络、晋控煤业、洛阳钼业、海光信息、电连技术、皖通高速、经纬恒润
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 电连技术 | 0.97 | 9.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 赛力斯 | 0.88 | -0.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 源杰科技 | 1.9 | -6.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 九典制药 | 1.06 | -28.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山煤国际 | 1.01 | -14.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 伟测科技 | 1.12 | -40.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 1.15 | 14.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.31 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 1.18 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 经纬恒润 | 1.31 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 仕净科技 | 1.08 | 17.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 赛力斯 | 0.88 | -0.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.57 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 源杰科技 | 1.9 | -6.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 1.15 | 14.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 电连技术 | 1.15 | 35.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.31 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华能国际 | 1.09 | -12.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 皖通高速 | 1.5 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国海油 | 1.73 | -1.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 3.03 | -19.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 1.18 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海光信息 | 2.33 | 45.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 经纬恒润 | 1.31 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。