招商丰凯混合A

招商丰凯混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰凯混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.3%，四季平均换手约70.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.83%)。四季度新进Top10：传音控股、国投电力、山东黄金、漫步者、石头科技。2024 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 有色金属 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 11.82%，有色金属 由 7.1% 至 7.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中宠股份、华中数控、山金国际、正帆科技，退出 东威科技、佩蒂股份、华锐精密、华鲁恒升。Q3 机械设备行业持仓占比从 3.95% 升至 21.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东威科技、浙江鼎力、赤峰黄金，退出 立讯精密、索辰科技、长光华芯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 传音控股、国投电力、山东黄金、漫步者，退出 东威科技、中宠股份、奥来德、正帆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、基础化工、纺织服饰 等方向；净加仓 家用电器(+2.67pp)、公用事业(+11.82pp)、汽车(+1.93pp)；净降配 农林牧渔(-3.91pp)、机械设备(-5.07pp)、基础化工(-1.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-3.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.83%；主要经由 山东黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中宠股份、华中数控、山金国际、正帆科技、环旭电子、立讯精密、索辰科技、长光华芯；退出：东威科技、佩蒂股份、华锐精密、华鲁恒升、潮宏基、生物股份、菜百股份、银泰黄金

2024-09-30 新进：东威科技、浙江鼎力、赤峰黄金；退出：立讯精密、索辰科技、长光华芯

2024-12-31 新进：传音控股、国投电力、山东黄金、漫步者、石头科技、立讯精密、长江电力；退出：东威科技、中宠股份、奥来德、正帆科技、浙江鼎力、环旭电子、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。