富安达长盈灵活配置混合A

富安达长盈灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达长盈灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.66%，四季平均换手约90.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.19%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、华泰证券、爱柯迪、百洋医药、财通证券。2025 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、通信。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、山金国际、润泽科技、美的集团，退出 中国联通、光迅科技、姚记科技、洛阳钼业。Q3 有色金属行业持仓占比从 0.49% 升至 4.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海银行、伯特利、兴业银行、山东黄金，退出 中际旭创、洪城环境、润泽科技、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、华泰证券、爱柯迪、百洋医药，退出 上海银行、伯特利、兴业银行、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 非银金融(+1.66pp)、电子(+1.81pp)；净降配 通信(-1.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.48%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 2.16% 附近；主要经由 中国联通、中际旭创、光迅科技、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.91pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、歌尔股份、海光信息、珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、山金国际、洛阳钼业、神火股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.63% 附近；主要经由 亿纬锂能、珠海冠宇、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、山金国际、润泽科技、美的集团、苏州银行、蓝思科技、长江电力、青岛港；退出：中国联通、光迅科技、姚记科技、洛阳钼业、海光信息、神火股份、科达利、紫金矿业、陕西煤业

2025-09-30 新进：上海银行、伯特利、兴业银行、山东黄金、无锡振华、歌尔股份、珠海冠宇、立讯精密、赤峰黄金；退出：中际旭创、洪城环境、润泽科技、美的集团、苏州银行、蓝思科技、长江电力、青岛港

2025-12-31 新进：亿纬锂能、华泰证券、爱柯迪、百洋医药、财通证券、银轮股份、领益智造；退出：上海银行、伯特利、兴业银行、山东黄金、山金国际、无锡振华、珠海冠宇

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。