兴业聚丰混合A
(002668)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
兴业聚丰混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业聚丰混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.59%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.15%)、消费/家电/面板(0.67%)、军工/高端制造(0.67%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0.94%→Q4 1.15%）。四季度新进Top10：中航光电、同仁堂、宝信软件、百济神州、立讯精密。2023 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.5900% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 一心堂、三花智控、北方华创、华泰证券，退出 安琪酵母、宝信软件、水晶光电、海尔智家。Q3 再平衡：新进 山西汾酒、歌尔股份、海尔智家、美的集团，退出 北方华创、华泰证券、晶盛机电、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、同仁堂、宝信软件、百济神州，退出 一心堂、三花智控、中国核电、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+1.5pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.36% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.6%），首尾变化不大；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.94% | 1.17% | 1.29% | 1.15% | +0.21 |
| 消费/家电/面板 | 1.96% | 0.0% | 1.52% | 0.67% | -1.29 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.89% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 1.91% | 1.1% | 2.26% | 2.37% | +0.46 |
| 电子 | 1.66% | 0.9% | 0.71% | 1.81% | +0.15 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.15% | 1.21% | 1.5% | +1.50 |
| 通信 | 0.94% | 1.17% | 1.29% | 1.15% | +0.21 |
| 计算机 | 0.92% | 0.0% | 0.0% | 0.75% | -0.17 |
| 家用电器 | 1.96% | 0.8% | 2.51% | 0.67% | -1.29 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.98% | 0.92% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.89% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 公用事业 | 0.72% | 1.38% | 1.44% | 0.0% | -0.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.94% | 2.07% | 1.29% | 1.15% | +0.21 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.89% | 1.6% | 0% | 0% | -0.89 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.89% | 0.7% | 0% | 0% | -0.89 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：一心堂、三花智控、北方华创、华泰证券、招商银行、晶盛机电；退出：安琪酵母、宝信软件、水晶光电、海尔智家、美的集团、闻泰科技
2023-09-30 新进：山西汾酒、歌尔股份、海尔智家、美的集团；退出：北方华创、华泰证券、晶盛机电、汇川技术
2023-12-31 新进：中航光电、同仁堂、宝信软件、百济神州、立讯精密；退出：一心堂、三花智控、中国核电、招商银行、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三花智控 | 0.8 | -1.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北方华创 | 0.9 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 一心堂 | 1.15 | -12.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 1.03 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.98 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.89 | 14.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.1 | 9.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 1.0 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 安琪酵母 | 0.66 | -13.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.86 | 3.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 闻泰科技 | 0.66 | -11.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 0.92 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.73 | -1.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.71 | 33.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.79 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.85 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 北方华创 | 0.9 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.7 | 3.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 1.03 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 0.89 | 14.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中航光电 | 0.67 | -11.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.95 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 0.73 | -23.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 0.75 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 百济神州 | 0.77 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.73 | -1.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三花智控 | 0.99 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 一心堂 | 1.21 | -0.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.92 | -15.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国核电 | 1.44 | 2.74 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。