国寿安保尊利增强回报债券C

国寿安保尊利增强回报债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保尊利增强回报债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.63%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.92%)、资源/有色(0.55%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.92%）。最近一季新进Top10：东睦股份、兴发集团、华海清科、新易盛、紫金矿业。2026 年调仓：新进 28 笔（5 盈 / 23 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 东阳光、中国银行、扬农化工、晋控煤业，退出 上海银行、中国东航、中国太保、中科飞测，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.29% 升至 2.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东睦股份、兴发集团、华海清科、新易盛，退出 万华化学、世运电路、东阳光、中国银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东阳光、中国银行、扬农化工、晋控煤业、沧州大化、通威股份、重庆银行、隆基绿能；退出：上海银行、中国东航、中国太保、中科飞测、华友钴业、寒武纪、新泉股份、牧原股份

2026-06-30 新进：东睦股份、兴发集团、华海清科、新易盛、紫金矿业、芯原股份、芯源微、财通证券、飞凯材料、鼎龙股份；退出：万华化学、世运电路、东阳光、中国银行、扬农化工、晋控煤业、沧州大化、通威股份、重庆银行、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/23；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。