泓德裕祥债券A

泓德裕祥债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德裕祥债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.98%，四季平均换手约82.0%。最近一季新进Top10：山东高速、江苏银行、粤高速A、雅戈尔。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 军信股份、北京银行、华夏银行、嘉化能源，退出 中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山东高速、江苏银行、粤高速A、雅戈尔，退出 军信股份、双汇发展、嘉化能源、塔牌集团，持仓进一步向龙头集中。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：军信股份、北京银行、华夏银行、嘉化能源、塔牌集团、广州发展、格力电器、申能股份；退出：中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业、农业银行、南京银行、富安娜、沪农商行

2026-06-30 新进：山东高速、江苏银行、粤高速A、雅戈尔；退出：军信股份、双汇发展、嘉化能源、塔牌集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。