汇添富多策略定开混合

汇添富多策略定开混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富多策略定开混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.55%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东诚药业、中国平安、中国神华、博雅生物、建设银行。2018 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.69% 调整至 10%，食品饮料 由 5.53% 至 5.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 5.53% 升至 11.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伊利股份、建设银行、泸州老窖、陕西煤业，退出 中国平安、中国石化、美的集团、长春高新。Q3 再平衡：新进 利亚德、南极电商、平安银行、旋极信息，退出 中国太保、分众传媒、建设银行、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东诚药业、中国平安、中国神华、博雅生物，退出 伊利股份、利亚德、南极电商、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、家用电器、有色金属 等方向；净加仓 银行(+5.31pp)、煤炭(+3.76pp)；净降配 非银金融(-13.1pp)、医药生物(-9.82pp)、家用电器(-4.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：伊利股份、建设银行、泸州老窖、陕西煤业；退出：中国平安、中国石化、美的集团、长春高新

2018-09-30 新进：利亚德、南极电商、平安银行、旋极信息、潞安环能；退出：中国太保、分众传媒、建设银行、泸州老窖、通化东宝

2018-12-31 新进：东诚药业、中国平安、中国神华、博雅生物、建设银行；退出：伊利股份、利亚德、南极电商、天齐锂业、潞安环能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。