汇添富多策略定开混合
(002746)公募权益主动型混合型定向增发2024 自然年 · 重仓透视
汇添富多策略定开混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富多策略定开混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.96%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(13.43%)、军工/高端制造(2.3%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、泸州老窖、福耀玻璃。2024 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.9600% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0294 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 食品饮料 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 11.92% 调整至 22.81%，食品饮料 由 6.02% 至 7.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 7.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油、宁德时代、广汇能源、长虹美菱，退出 五粮液、人福医药、建设银行、新集能源。Q3 再平衡：新进 中国神华、中煤能源、九华旅游、新集能源，退出 宁德时代、广汇能源、恒瑞医药、航宇科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、泸州老窖、福耀玻璃，退出 中国神华、中煤能源、九华旅游，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 家用电器(+10.89pp)、石油石化(+5.53pp)、汽车(+2.1pp)；净降配 国防军工(-10.44pp)、煤炭(-1.61pp)、银行(-3.51pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.61pp)；相应下降：军工/高端制造(-6.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 8.82% | 9.81% | 11.64% | 13.43% | +4.61 |
| 军工/高端制造 | 9.05% | 5.5% | 3.63% | 2.3% | -6.75 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 11.92% | 16.1% | 21.63% | 22.81% | +10.89 |
| 食品饮料 | 6.02% | 0.0% | 0.0% | 7.03% | +1.01 |
| 医药生物 | 14.45% | 9.09% | 6.94% | 6.48% | -7.97 |
| 石油石化 | 0.0% | 7.12% | 3.77% | 5.53% | +5.53 |
| 国防军工 | 12.74% | 8.85% | 3.63% | 2.3% | -10.44 |
| 煤炭 | 3.76% | 0.0% | 6.19% | 2.15% | -1.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.1% | +2.10 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.08% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.08% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国海油、宁德时代、广汇能源、长虹美菱；退出：五粮液、人福医药、建设银行、新集能源
2024-09-30 新进：中国神华、中煤能源、九华旅游、新集能源、海尔智家；退出：宁德时代、广汇能源、恒瑞医药、航宇科技、长虹美菱
2024-12-31 新进：五粮液、泸州老窖、福耀玻璃；退出：中国神华、中煤能源、九华旅游
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长虹美菱 | 1.75 | 43.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.08 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 2.04 | 7.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国海油 | 5.08 | -8.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 6.02 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 人福医药 | 3.81 | -11.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新集能源 | 3.76 | 11.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 建设银行 | 3.51 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.84 | -11.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国神华 | 1.56 | -0.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中煤能源 | 2.12 | -17.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新集能源 | 2.51 | -18.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 九华旅游 | 1.64 | -13.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长虹美菱 | 1.75 | 43.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.08 | 39.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 广汇能源 | 2.04 | 7.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.78 | 35.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 航宇科技 | 3.35 | 5.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 2.81 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 五粮液 | 4.22 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.1 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国神华 | 1.56 | -0.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中煤能源 | 2.12 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 九华旅游 | 1.64 | -13.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。