泓德泓信混合
(002801)公募权益主动型混合型定向增发2024 自然年 · 重仓透视
泓德泓信混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
泓德泓信混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.41%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.35%)、AI算力/光模块(0.35%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.35%）。四季度新进Top10：中国西电、九州通、云天化、京东方A、山西证券。2024 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.4100% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 通信、有色金属。
Q2 末换仓：新进 中国人保、中国平安、中国移动、中泰证券，退出 中国石油、中国联通、云天化、国电电力。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国铝业、中远海控、洛阳钼业，退出 中国移动、中泰证券、内蒙一机、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国西电、九州通、云天化、京东方A，退出 中国太保、中国平安、中国铝业、中远海控，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.35% | +0.35 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.47% | 2.27% | 3.18% | 1.22% | +0.75 |
| 电子 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 0.7% | +0.70 |
| 通信 | 0.59% | 0.47% | 0.0% | 0.35% | -0.24 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 基础化工 | 0.43% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | -0.10 |
| 电力设备 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | -0.03 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 有色金属 | 0.57% | 0.36% | 1.32% | 0.0% | -0.57 |
| 计算机 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 食品饮料 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 轻工制造 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.36% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 公用事业 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.35% | +0.35 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.39% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国人保、中国平安、中国移动、中泰证券、内蒙一机、山金国际、常熟银行、新华保险、莱宝高科；退出：中国石油、中国联通、云天化、国电电力、平高电气、洛阳钼业、贵州茅台、金山办公、齐峰新材
2024-09-30 新进：中国太保、中国铝业、中远海控、洛阳钼业、紫金矿业、美的集团；退出：中国移动、中泰证券、内蒙一机、山金国际、常熟银行、莱宝高科
2024-12-31 新进：中国西电、九州通、云天化、京东方A、山西证券、新易盛、深天马A、神州泰岳；退出：中国太保、中国平安、中国铝业、中远海控、新华保险、洛阳钼业、紫金矿业、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山金国际 | 0.36 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 莱宝高科 | 0.42 | -13.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中泰证券 | 0.39 | 29.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.47 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 内蒙一机 | 0.39 | 9.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 常熟银行 | 0.49 | -2.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.39 | 38.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国人保 | 0.4 | 44.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.54 | 54.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 齐峰新材 | 0.36 | 13.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国联通 | 0.59 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 云天化 | 0.43 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 平高电气 | 0.36 | 35.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.39 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国电电力 | 0.36 | 18.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国石油 | 0.42 | 4.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.57 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金山办公 | 0.4 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.42 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 0.42 | -17.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国太保 | 0.58 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.39 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中远海控 | 0.36 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.51 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山金国际 | 0.36 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 莱宝高科 | 0.42 | -13.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中泰证券 | 0.39 | 29.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.47 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 内蒙一机 | 0.39 | 9.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 常熟银行 | 0.49 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深天马A | 0.35 | -9.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.35 | -5.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 山西证券 | 0.34 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 0.34 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新易盛 | 0.35 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 云天化 | 0.33 | 2.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 九州通 | 0.33 | -1.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国西电 | 0.33 | -12.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.42 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国平安 | 0.63 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.42 | 7.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 0.42 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.58 | -12.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.39 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中远海控 | 0.36 | -1.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.51 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 11/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。