金信转型创新成长混合发起式A
(002810)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
金信转型创新成长混合发起式A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
金信转型创新成长混合发起式A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.99%，四季平均换手约69.63%。四季度新进Top10：中国中免、宝信软件、山西汾酒、药明康德、隆基绿能。2019 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.9900% |
| 平均换手 | 69.6300% |
| 持股集中度 | 0.0445 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.97% 调整至 33.95%，食品饮料 由 0% 至 14.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 23.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海机场、中国平安、中炬高新、天坛生物，退出 万年青、中材科技、华新水泥、好莱客。Q3 再平衡：新进 深南电路、生益科技、贵州茅台、隆基股份，退出 中炬高新、新城控股、海天味业、海螺水泥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、宝信软件、山西汾酒、药明康德，退出 上海机场、恒顺醋业、深南电路、生益科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、电子、建筑材料 等方向；净加仓 食品饮料(+14.23pp)、商贸零售(+6.34pp)、计算机(+4.61pp)；净降配 轻工制造(-1.94pp)、电子(-1.92pp)、建筑材料(-6.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 5.97% | 21.52% | 24.66% | 33.95% | +27.98 |
| 食品饮料 | 0.0% | 23.39% | 14.01% | 14.23% | +14.23 |
| 非银金融 | 0.0% | 9.31% | 8.98% | 8.47% | +8.47 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.34% | +6.34 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.85% | 5.84% | +5.84 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.61% | +4.61 |
| 房地产 | 0.0% | 8.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.94 |
| 电子 | 1.92% | 0.0% | 11.92% | 0.0% | -1.92 |
| 建筑材料 | 6.31% | 7.0% | 0.0% | 0.0% | -6.31 |
| 交通运输 | 0.0% | 7.31% | 6.83% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.07 |
| 机械设备 | 1.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：上海机场、中国平安、中炬高新、天坛生物、恒瑞医药、恒顺醋业、新城控股、海天味业、海螺水泥；退出：万年青、中材科技、华新水泥、好莱客、崇达技术、弘亚数控、普利制药、欧普康视、科锐国际
2019-09-30 新进：深南电路、生益科技、贵州茅台、隆基股份；退出：中炬高新、新城控股、海天味业、海螺水泥
2019-12-31 新进：中国中免、宝信软件、山西汾酒、药明康德、隆基绿能；退出：上海机场、恒顺醋业、深南电路、生益科技、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上海机场 | 7.31 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 天坛生物 | 7.15 | 12.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 6.82 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒顺醋业 | 9.9 | -26.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 7.0 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 9.25 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新城控股 | 8.59 | -28.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 9.31 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海天味业 | 4.24 | 4.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 万年青 | 2.21 | -35.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中材科技 | 1.98 | -34.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 崇达技术 | 1.92 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 弘亚数控 | 1.93 | -22.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 欧普康视 | 1.92 | -38.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 普利制药 | 1.93 | -23.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 科锐国际 | 2.07 | -12.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华新水泥 | 2.12 | -11.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 好莱客 | 1.94 | -21.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 深南电路 | 4.92 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 生益科技 | 7.0 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.88 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 6.85 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 7.0 | -0.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 9.25 | -0.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新城控股 | 8.59 | -28.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海天味业 | 4.24 | 4.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 5.01 | 0.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 4.61 | 20.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国中免 | 6.34 | -24.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 药明康德 | 6.23 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 深南电路 | 4.92 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 上海机场 | 6.83 | -1.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 生益科技 | 7.0 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒顺醋业 | 7.13 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。