建信多因子量化股票
(002952)公募权益主动型股票型2017 自然年 · 重仓透视
建信多因子量化股票 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
建信多因子量化股票 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.11%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST保力、中国重汽、兴业银行、兴源环境、力源信息。2017 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.1100% |
| 平均换手 | 87.9700% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑材料、食品饮料。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、京东方A、兴业银锡、华夏银行，退出 三联虹普、亚太科技、众业达、农产品。Q3 再平衡：新进 信维通信、利源精制、华发股份、小商品城，退出 兴业银锡、华夏银行、南京公用、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST保力、中国重汽、兴业银行、兴源环境，退出 京东方A、利源精制、华发股份、南京银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、建筑材料 等方向；净加仓 环保(+1.7pp)；净降配 基础化工(-1.66pp)、建筑材料(-3.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.71% | 2.36% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 1.71% | 1.71% | 3.64% | 2.79% | +1.08 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.7% | +1.70 |
| 银行 | 0.0% | 4.76% | 1.31% | 1.45% | +1.45 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.3% | +1.30 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.9% | 2.15% | 1.28% | +1.28 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.41% | 0.0% | 1.21% | +1.21 |
| 电力设备 | 1.59% | 0.0% | 0.0% | 1.14% | -0.45 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.12% | +1.12 |
| 食品饮料 | 1.82% | 0.0% | 0.0% | 1.08% | -0.74 |
| 基础化工 | 1.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.66 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.77% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.39% | 1.21% | 1.52% | 0.0% | -1.39 |
| 综合 | 1.4% | 1.23% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
| 建筑装饰 | 1.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.42 |
| 建筑材料 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
| 商贸零售 | 1.34% | 1.56% | 1.3% | 0.0% | -1.34 |
| 房地产 | 0.0% | 1.61% | 3.16% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国平安、京东方A、兴业银锡、华夏银行、南京公用、南京银行、工商银行、新世界、渤海轮渡、荣安地产；退出：三联虹普、亚太科技、众业达、农产品、华西股份、悦达投资、瑞丰光电、迎驾贡酒、青龙管业、龙泉股份
2017-09-30 新进：信维通信、利源精制、华发股份、小商品城、涪陵电力、陕西煤业；退出：兴业银锡、华夏银行、南京公用、工商银行、新世界、渤海轮渡
2017-12-31 新进：*ST保力、中国重汽、兴业银行、兴源环境、力源信息、日照港、海康威视、贵州茅台；退出：京东方A、利源精制、华发股份、南京银行、小商品城、涪陵电力、荣安地产、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 南京公用 | 1.23 | -3.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 兴业银锡 | 1.21 | 21.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 荣安地产 | 1.61 | -9.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 京东方A | 1.71 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华夏银行 | 1.42 | 0.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 新世界 | 1.56 | -0.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 南京银行 | 1.42 | -29.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.9 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.92 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 渤海轮渡 | 1.41 | 8.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 农产品 | 1.34 | -17.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华西股份 | 1.66 | -21.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 众业达 | 1.59 | -6.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 青龙管业 | 1.67 | 64.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 亚太科技 | 1.39 | -7.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 龙泉股份 | 1.6 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 瑞丰光电 | 1.71 | -4.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 三联虹普 | 1.42 | -4.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 悦达投资 | 1.4 | -12.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 1.82 | -10.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 利源精制 | 1.52 | -4.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 信维通信 | 1.28 | 20.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华发股份 | 1.8 | -4.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 小商品城 | 1.3 | -17.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 涪陵电力 | 1.54 | -16.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.77 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 南京公用 | 1.23 | -3.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 兴业银锡 | 1.21 | 21.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 1.42 | 0.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 新世界 | 1.56 | -0.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 工商银行 | 1.92 | 14.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 渤海轮渡 | 1.41 | 8.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国重汽 | 1.12 | -16.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.3 | 5.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | *ST保力 | 1.14 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 力源信息 | 1.71 | 6.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 兴源环境 | 1.7 | -25.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 日照港 | 1.21 | -5.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.08 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.45 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 荣安地产 | 1.36 | -20.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 京东方A | 2.36 | 31.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 利源精制 | 1.52 | -4.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华发股份 | 1.8 | -4.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 小商品城 | 1.3 | -17.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 涪陵电力 | 1.54 | -16.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 南京银行 | 1.31 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 1.77 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 17/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。