建信多因子量化股票

建信多因子量化股票 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

建信多因子量化股票 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.27%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：信达地产、国投电力、宁波港、深高速、珠江啤酒。2018 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 25 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 传媒、电力设备。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、伊利股份、兴业银行、格力电器，退出 中原传媒、华媒控股、坚瑞沃能、山东海化。Q3 再平衡：新进 三一重工、上港集团、中国中铁、中国银行，退出 伊利股份、兴源环境、泸州老窖、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信达地产、国投电力、宁波港、深高速，退出 三一重工、上港集团、中国中铁、中国平安，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、医药生物、环保 等方向；净加仓 房地产(+1.88pp)、非银金融(+1.75pp)、银行(+2.16pp)；净降配 传媒(-5.49pp)、医药生物(-1.82pp)、环保(-2.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国平安、伊利股份、兴业银行、格力电器、泸州老窖、海康威视、美的集团、贵州茅台、飞凯材料；退出：中原传媒、华媒控股、坚瑞沃能、山东海化、德奥通航、永安药业、英威腾、长江传媒、首钢股份

2018-09-30 新进：三一重工、上港集团、中国中铁、中国银行、亚联发展、招商银行、航新科技；退出：伊利股份、兴源环境、泸州老窖、海康威视、美的集团、贵州茅台、飞凯材料

2018-12-31 新进：信达地产、国投电力、宁波港、深高速、珠江啤酒、申万宏源、福耀玻璃、禾丰股份、金地集团；退出：三一重工、上港集团、中国中铁、中国平安、中国银行、亚联发展、招商银行、格力电器、航新科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 25/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。