广发集瑞债券C
(003038)公募固收增强型债券型
重仓透视
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2025 自然年 · 重仓透视
广发集瑞债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发集瑞债券C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.16%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.06%)、资源/有色(0.03%)。2025 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 1 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.1600% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.26% |
| 年化波动率 | 3.37% |
| 最大回撤 | -3.49% |
| 夏普比率 | -0.09 |
| 索提诺比率 | -0.10 |
| 同类排名 | 前 42%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 65.3 | 偏强 |
| 波动 | 75.4 | 较大 |
| 风险 | 29.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 三和管桩、久祺股份、光线传媒、力鼎光电，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 中微公司、中际旭创、力鼎光电 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 三角防务、中微公司、天海防务、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.03% | +0.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.07% | +0.07 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.03% | +0.03 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.03% | +0.03 |
| 传媒 | 0.0% | 0.34% | 0.0% | 0.03% | +0.03 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.17% | 0.0% | 0.31% | +0.31 | 辅助配置 | 中微公司、中际旭创、力鼎光电 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 | 辅助配置 | 三角防务、中微公司、天海防务、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.03% | +0.03 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：三和管桩、久祺股份、光线传媒、力鼎光电、新城市、渝开发、特一药业、美克家居、翔港科技、金逸影视
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 渝开发 | 0.17 | 21.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 特一药业 | 0.16 | 2.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 金逸影视 | 0.17 | 14.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三和管桩 | 0.16 | 10.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 光线传媒 | 0.17 | -4.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新城市 | 0.17 | 2.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 久祺股份 | 0.17 | 13.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美克家居 | 0.17 | 3.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 翔港科技 | 0.16 | 6.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 力鼎光电 | 0.17 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 渝开发 | 0.17 | 21.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 特一药业 | 0.16 | 2.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 金逸影视 | 0.17 | 14.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三和管桩 | 0.16 | 10.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 0.17 | -4.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新城市 | 0.17 | 2.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 久祺股份 | 0.17 | 13.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美克家居 | 0.17 | 3.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 翔港科技 | 0.16 | 6.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 力鼎光电 | 0.17 | 17.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天海防务 | 0.04 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福石控股 | 0.03 | -23.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 节能环境 | 0.03 | 3.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.05 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.06 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三角防务 | 0.03 | 22.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.06 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.05 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.03 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中微公司 | 0.26 | 12.34 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 1/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。