华宝新活力混合

华宝新活力混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝新活力混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.74%，四季平均换手约57.93%。四季度新进Top10：中信证券。2018 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 1.77% 调整至 23.34%，非银金融 由 0% 至 13.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海医药、中信证券、中国平安、中国联通，退出 五粮液、信维通信、光线传媒、华谊兄弟。Q3 银行行业持仓占比从 7.45% 升至 23.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、信维通信、兴业银行、农业银行，退出 上海医药、中信证券、华鲁恒升、新泉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券，退出 中国联通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、有色金属、纺织服饰 等方向；净加仓 银行(+21.57pp)、非银金融(+13.86pp)；净降配 传媒(-5.28pp)、有色金属(-1.68pp)、纺织服饰(-4.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海医药、中信证券、中国平安、中国联通、华鲁恒升、建设银行、招商银行、鲁西化工；退出：五粮液、信维通信、光线传媒、华谊兄弟、台海核电、海亮股份、潮宏基、金风科技

2018-09-30 新进：东方财富、信维通信、兴业银行、农业银行、平安银行；退出：上海医药、中信证券、华鲁恒升、新泉股份、鲁西化工

2018-12-31 新进：中信证券；退出：中国联通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。