华泰柏瑞多策略混合A

华泰柏瑞多策略混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞多策略混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.48%，四季平均换手约65.53%。四季度新进Top10：华发股份、华锦股份、南钢股份、葛洲坝。2018 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.39% 调整至 17.78%，房地产 由 8.85% 至 9.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 4.39% 升至 13.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兖矿能源、兴业银行、华发股份、南京银行，退出 中国建筑、中工国际、兖州煤业、八一钢铁。Q3 再平衡：新进 万科A、中工国际、兖州煤业、宁波银行，退出 兖矿能源、华发股份、博汇纸业、威孚高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华发股份、华锦股份、南钢股份、葛洲坝，退出 万科A、中国平安、兖州煤业、鲁西化工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、非银金融 等方向；净加仓 石油石化(+4.3pp)、银行(+13.39pp)；净降配 煤炭(-13.37pp)、非银金融(-4.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：兖矿能源、兴业银行、华发股份、南京银行、博汇纸业、威孚高科、荣盛发展、葛洲坝；退出：中国建筑、中工国际、兖州煤业、八一钢铁、华侨城A、华夏幸福、陕西煤业、露天煤业

2018-09-30 新进：万科A、中工国际、兖州煤业、宁波银行、鲁西化工；退出：兖矿能源、华发股份、博汇纸业、威孚高科、葛洲坝

2018-12-31 新进：华发股份、华锦股份、南钢股份、葛洲坝；退出：万科A、中国平安、兖州煤业、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。