创金合信医疗保健股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信医疗保健股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约76.62%，四季平均换手约48.73%。最近一季新进Top10：百利天恒、益方生物、荣昌生物。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 76.6200% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0615 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.90% |
| 年化波动率 | 31.85% |
| 最大回撤 | -37.56% |
| 夏普比率 | -0.14 |
| 索提诺比率 | -0.26 |
| 同类排名 | 前 93%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 13.8 | 偏弱 |
| 波动 | 84.2 | 较大 |
| 风险 | 3.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 78.07% 调整至 80.78%。
Q2 末换仓：新进 福元医药、首药控股，退出 恒瑞医药、贝达药业。Q3 再平衡：新进 开立医疗、恒瑞医药、热景生物、科伦药业，退出 汇宇制药、百利天恒、益方生物、福元医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 69.55% 升至 80.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 百利天恒、益方生物、荣昌生物，退出 开立医疗、恒瑞医药、键凯科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+2.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 78.07% | 78.09% | 69.55% | 80.78% | +2.71 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：福元医药、首药控股；退出：恒瑞医药、贝达药业
2026-03-31 新进：开立医疗、恒瑞医药、热景生物、科伦药业、键凯科技；退出：汇宇制药、百利天恒、益方生物、福元医药、首药控股
2026-06-30 新进：百利天恒、益方生物、荣昌生物；退出：开立医疗、恒瑞医药、键凯科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福元医药 | 8.78 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 首药控股 | 6.14 | 11.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 贝达药业 | 3.99 | -30.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 9.59 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科伦药业 | 6.3 | 11.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 开立医疗 | 5.86 | -28.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 5.98 | -5.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 热景生物 | 6.33 | -29.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 键凯科技 | 5.57 | -16.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福元医药 | 8.78 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 首药控股 | 6.14 | 11.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 益方生物 | 6.59 | -30.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百利天恒 | 7.01 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇宇制药 | 5.57 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 荣昌生物 | 8.32 | -8.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益方生物 | 6.67 | 25.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百利天恒 | 7.54 | 4.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 开立医疗 | 5.86 | -28.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.98 | -5.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 键凯科技 | 5.57 | -16.6 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。