信澳健康中国混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳健康中国混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.76%，四季平均换手约63.5%。最近一季新进Top10：众生药业、奕瑞科技、昭衍新药、益诺思、诺思格。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.7600% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0258 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 10.43% |
| 年化波动率 | 23.43% |
| 最大回撤 | -28.79% |
| 夏普比率 | 0.31 |
| 索提诺比率 | 0.49 |
| 同类排名 | 前 79%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 43.8 | 中等 |
| 波动 | 57.8 | 中等 |
| 风险 | 20.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 29.93% 调整至 54.3%。
Q2 末换仓：新进 世纪华通、春风动力、普蕊斯、毕得医药，退出 ST华通、九洲药业、吉比特、康弘药业。Q3 再平衡：新进 万泽股份、九洲药业、凯莱英、普洛药业，退出 世纪华通、春立医疗、春风动力、毕得医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 45.46% 升至 54.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 众生药业、奕瑞科技、昭衍新药、益诺思，退出 万泽股份、九洲药业、普洛药业、海泰新光，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 医药生物(+24.37pp)；净降配 传媒(-13.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 29.93% | 37.76% | 45.46% | 54.3% | +24.37 |
| 汽车 | 0.0% | 3.07% | 3.57% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 13.91% | 3.03% | 0.0% | 0.0% | -13.91 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：世纪华通、春风动力、普蕊斯、毕得医药、泰格医药、福瑞医科；退出：ST华通、九洲药业、吉比特、康弘药业、恺英网络、福瑞股份
2026-03-31 新进：万泽股份、九洲药业、凯莱英、普洛药业、潍柴动力；退出：世纪华通、春立医疗、春风动力、毕得医药、福瑞医科
2026-06-30 新进：众生药业、奕瑞科技、昭衍新药、益诺思、诺思格；退出：万泽股份、九洲药业、普洛药业、海泰新光、潍柴动力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.6 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 普蕊斯 | 3.57 | 6.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 春风动力 | 3.07 | -17.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 毕得医药 | 3.26 | -9.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 3.54 | -22.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康弘药业 | 3.03 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 吉比特 | 4.13 | -25.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九洲药业 | 2.96 | -7.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 3.57 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万泽股份 | 3.06 | -22.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 普洛药业 | 3.95 | -6.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 凯莱英 | 6.18 | 46.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 九洲药业 | 3.25 | -20.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 世纪华通 | 3.03 | -6.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福瑞医科 | 3.34 | -17.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 春风动力 | 3.07 | -17.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 毕得医药 | 3.26 | -9.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 春立医疗 | 3.24 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 众生药业 | 4.3 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 诺思格 | 3.79 | -4.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 4.0 | 19.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 5.4 | -30.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益诺思 | 3.93 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 3.57 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万泽股份 | 3.06 | -22.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 3.95 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 九洲药业 | 3.25 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海泰新光 | 6.35 | 84.91 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。