宏利睿智稳健混合A

宏利睿智稳健混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利睿智稳健混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.11%，四季平均换手约46.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.42%)、半导体设备/材料(2.97%)。最近一季新进Top10：传音控股、北方华创、合盛硅业。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 轻工制造 与 计算机 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 0% 调整至 4.85%，计算机 由 0% 至 4.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材国际、太阳纸业、雅克科技，退出 新乡化纤、福斯特、美畅股份。Q3 再平衡：新进 华域汽车、宁德时代、海康威视，退出 传音控股、沪电股份、雅克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 8.04% 升至 12.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 传音控股、北方华创、合盛硅业，退出 三环集团、中材国际、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 计算机(+4.02pp)、轻工制造(+4.85pp)；净降配 电子(-10.21pp)、机械设备(-2.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.05%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.42pp)；相应下降：半导体设备/材料(-1.81pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.97%；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 6.39% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材国际、太阳纸业、雅克科技；退出：新乡化纤、福斯特、美畅股份

2026-03-31 新进：华域汽车、宁德时代、海康威视；退出：传音控股、沪电股份、雅克科技

2026-06-30 新进：传音控股、北方华创、合盛硅业；退出：三环集团、中材国际、华域汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 5/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。