宏利睿智稳健混合A
(003501)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宏利睿智稳健混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利睿智稳健混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.85%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.1%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三利谱、京东方A、先导智能、嘉必优、视源股份。2021 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.8500% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0180 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 电力设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 7.99%，电力设备 由 4.25% 至 5.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 4.25% 升至 18.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、和胜股份、欧科亿、璞泰来，退出 京东方A、司太立、国茂股份、拓普集团。Q3 再平衡：新进 宇瞳光学、振华股份、新宙邦、永冠新材，退出 景旺电子、海康威视、璞泰来、震裕科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三利谱、京东方A、先导智能、嘉必优，退出 三环集团、宁德时代、宇瞳光学、欧科亿，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、计算机、汽车 等方向；净加仓 基础化工(+7.99pp)、有色金属(+2.61pp)；净降配 机械设备(-3.31pp)、电子(-3.3pp)、计算机(-5.61pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.1%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、新能源/电力设备）；相应下降：半导体设备/材料(-7.01pp)、新能源/电力设备(-4.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 7.01% 逐季回落至年末 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 11.26pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.25pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.94% | 0.0% | 0.0% | 4.1% | +0.16 |
| 半导体设备/材料 | 7.01% | 6.48% | 3.61% | 0.0% | -7.01 |
| 新能源/电力设备 | 4.25% | 6.06% | 3.6% | 0.0% | -4.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 18.63% | 14.85% | 8.24% | 15.33% | -3.30 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 7.99% | 7.99% | +7.99 |
| 电力设备 | 4.25% | 18.55% | 10.96% | 5.19% | +0.94 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.91% | 3.6% | 2.61% | +2.61 |
| 机械设备 | 3.31% | 4.21% | 4.02% | 0.0% | -3.31 |
| 计算机 | 5.61% | 4.6% | 4.9% | 0.0% | -5.61 |
| 汽车 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 医药生物 | 9.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.01% | 6.48% | 3.61% | 0% | -7.01 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 11.26% | 12.54% | 7.21% | 0% | -11.26 | 明显减仓 | 三环集团、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.25% | 6.06% | 3.6% | 0% | -4.25 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东山精密、和胜股份、欧科亿、璞泰来、精达股份、震裕科技；退出：京东方A、司太立、国茂股份、拓普集团、视源股份、长春高新
2021-09-30 新进：宇瞳光学、振华股份、新宙邦、永冠新材；退出：景旺电子、海康威视、璞泰来、震裕科技
2021-12-31 新进：三利谱、京东方A、先导智能、嘉必优、视源股份；退出：三环集团、宁德时代、宇瞳光学、欧科亿、精达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东山精密 | 4.48 | 0.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 和胜股份 | 5.91 | -23.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 震裕科技 | 4.04 | -25.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 精达股份 | 4.16 | 11.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 璞泰来 | 4.29 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欧科亿 | 4.21 | 10.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 6.76 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京东方A | 3.94 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 视源股份 | 2.9 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.05 | 11.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 司太立 | 2.84 | 5.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国茂股份 | 3.31 | 5.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 3.83 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宇瞳光学 | 4.9 | 25.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 振华股份 | 4.52 | -15.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永冠新材 | 3.47 | 19.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.6 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 震裕科技 | 4.04 | -25.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 景旺电子 | 3.89 | -6.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 璞泰来 | 4.29 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 京东方A | 4.1 | -14.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 视源股份 | 3.56 | -21.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三利谱 | 3.95 | -46.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 先导智能 | 2.84 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 嘉必优 | 2.54 | -40.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三环集团 | 3.61 | 20.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.6 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宇瞳光学 | 4.9 | 25.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 精达股份 | 3.53 | 4.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欧科亿 | 4.02 | -5.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。