宝盈消费主题混合
(003715)公募权益主动型混合型消费2018 自然年 · 重仓透视
宝盈消费主题混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈消费主题混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.32%，四季平均换手约66.67%。四季度新进Top10：万达电影、中顺洁柔、口子窖、家家悦、恒顺醋业。2018 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.3200% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0450 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 传媒 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 6.62% 调整至 31.04%，传媒 由 0% 至 14.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 6.62% 升至 26.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中炬高新、养元饮品、普利退、比音勒芬，退出 三花智控、中国平安、新华保险、普利制药。Q3 再平衡：新进 华兰生物、普利制药、烽火通信，退出 普利退、浙江美大、青岛啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万达电影、中顺洁柔、口子窖、家家悦，退出 东诚药业、中炬高新、养元饮品、华兰生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、家用电器、非银金融 等方向；净加仓 商贸零售(+3.81pp)、传媒(+14.65pp)、食品饮料(+24.42pp)；净降配 电子(-10.86pp)、家用电器(-4.65pp)、非银金融(-13.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 6.62% | 26.74% | 20.36% | 31.04% | +24.42 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.65% | +14.65 |
| 医药生物 | 25.26% | 24.71% | 28.25% | 6.92% | -18.34 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.06% | +6.06 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.81% | +3.81 |
| 电子 | 10.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.86 |
| 家用电器 | 4.65% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | -4.65 |
| 非银金融 | 13.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -13.41 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.62% | 4.7% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 6.96% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 6.59% | 6.5% | 4.86% | 0.0% | -6.59 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中炬高新、养元饮品、普利退、比音勒芬、浙江美大、珠江啤酒；退出：三花智控、中国平安、新华保险、普利制药、欧菲科技、水晶光电
2018-09-30 新进：华兰生物、普利制药、烽火通信；退出：普利退、浙江美大、青岛啤酒
2018-12-31 新进：万达电影、中顺洁柔、口子窖、家家悦、恒顺醋业、横店影视、泸州老窖、洋河股份、海天味业、益丰药房；退出：东诚药业、中炬高新、养元饮品、华兰生物、大华股份、安科生物、普利制药、比音勒芬、烽火通信、珠江啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 珠江啤酒 | 6.71 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浙江美大 | 3.7 | -22.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 比音勒芬 | 4.62 | -10.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 6.02 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 养元饮品 | 5.97 | -14.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三花智控 | 4.65 | 6.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 4.89 | -36.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧菲科技 | 5.97 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 7.49 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新华保险 | 5.92 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 7.12 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 6.96 | -4.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙江美大 | 3.7 | -22.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 8.04 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 5.79 | 63.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 4.49 | 37.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中顺洁柔 | 6.06 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万达电影 | 7.25 | -1.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒顺醋业 | 4.93 | 31.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 横店影视 | 7.4 | 10.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海天味业 | 7.51 | 26.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 口子窖 | 8.32 | 55.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 家家悦 | 3.81 | 22.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 6.92 | 39.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华兰生物 | 7.12 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大华股份 | 4.86 | -22.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 珠江啤酒 | 7.0 | -7.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东诚药业 | 4.92 | -12.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 比音勒芬 | 4.7 | 1.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 安科生物 | 7.44 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 普利制药 | 8.77 | -29.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 烽火通信 | 6.96 | -4.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 8.01 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 养元饮品 | 5.35 | -21.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。