万家瑞隆混合A
(003751)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
万家瑞隆混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
万家瑞隆混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.82%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国东航、中国中车、中国国航、亚翔集成。2017 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.8200% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0116 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 房地产 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 13.96%，房地产 由 0% 至 9.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：退出 三环集团、上海银行、中信证券、中国平安。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 13.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国东航、中国中车、中国国航，退出 中信证券、中鼎股份、亚盛集团、内蒙一机，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 公用事业(+3.18pp)、机械设备(+7.97pp)、汽车(+3.73pp)；净降配 银行(-4.07pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.96% | +13.96 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.36% | +9.36 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.94% | 7.97% | +7.97 |
| 公用事业 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 3.8% | +3.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.18% | 3.73% | +3.73 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | +3.72 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 7.94% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.86% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.52% | 0.0% | 3.87% | 0.0% | -0.52 |
| 非银金融 | 0.97% | 0.0% | 11.95% | 0.0% | -0.97 |
| 轻工制造 | 0.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 银行 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.52% | 0% | 0% | 0% | -0.52 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.52% | 0% | 0% | 0% | -0.52 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：—；退出：三环集团、上海银行、中信证券、中国平安、中国银行、交通银行、农业银行、华电国际、博汇纸业、建设银行
2017-09-30 新进：—；退出：—
2017-12-31 新进：万科A、中国东航、中国中车、中国国航、亚翔集成、保利发展、卓郎智能、南方航空、威孚高科、川投能源；退出：中信证券、中鼎股份、亚盛集团、内蒙一机、威创股份、广发证券、新华保险、春晖股份、环旭电子、隆平高科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 三环集团 | 0.52 | 5.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华电国际 | 0.62 | -4.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.46 | 5.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 博汇纸业 | 0.92 | 1.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 上海银行 | 0.49 | 6.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 农业银行 | 1.02 | 5.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.51 | 34.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 交通银行 | 1.08 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 建设银行 | 0.7 | 3.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国银行 | 0.78 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 广发证券 | 4.17 | -12.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 4.18 | -12.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 春晖股份 | 3.94 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 隆平高科 | 4.02 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 威创股份 | 4.07 | -19.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.92 | -0.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 亚盛集团 | 3.92 | -13.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 内蒙一机 | 3.86 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 环旭电子 | 3.87 | 10.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新华保险 | 3.86 | 23.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 万科A | 4.27 | 7.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 威孚高科 | 3.73 | -6.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 南方航空 | 5.15 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.09 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国东航 | 4.55 | -12.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 卓郎智能 | 3.73 | -14.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 川投能源 | 3.8 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国国航 | 4.26 | -3.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国中车 | 4.24 | -17.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 亚翔集成 | 3.72 | -3.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 广发证券 | 4.17 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 4.18 | -12.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 春晖股份 | 3.94 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 隆平高科 | 4.02 | -1.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 威创股份 | 4.07 | -19.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.92 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 亚盛集团 | 3.92 | -13.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 内蒙一机 | 3.86 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 环旭电子 | 3.87 | 10.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新华保险 | 3.86 | 23.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/17；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。