万家瑞隆混合A
(003751)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
万家瑞隆混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
万家瑞隆混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.79%，四季平均换手约87.97%。四季度新进Top10：ST岭南、中国建筑、中材国际、华设集团、民和股份。2018 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 22 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.7900% |
| 平均换手 | 87.9700% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 农林牧渔 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 22.16%，农林牧渔 由 0% 至 15.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东山精密、中国东航、华友钴业、南威软件，退出 万润股份、东方航空、东阳光科、中船防务。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 18.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铁建、五粮液、圣农发展、山西汾酒，退出 东山精密、中国东航、华友钴业、南威软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST岭南、中国建筑、中材国际、华设集团，退出 中国铁建、五粮液、山西汾酒、岭南股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 综合、电子、汽车 等方向；净加仓 建筑装饰(+22.16pp)、房地产(+4.43pp)、农林牧渔(+15.3pp)；净降配 综合(-3.84pp)、电子(-8.16pp)、汽车(-4.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 18.58% | 22.16% | +22.16 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 15.3% | +15.30 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 4.43% | +4.43 |
| 综合 | 3.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.84 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 8.16% | 3.92% | 0.0% | 0.0% | -8.16 |
| 汽车 | 4.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.61 |
| 有色金属 | 0.0% | 7.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.91% | 5.41% | 0.0% | 0.0% | -3.91 |
| 交通运输 | 8.57% | 7.35% | 0.0% | 0.0% | -8.57 |
| 传媒 | 4.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
| 国防军工 | 3.92% | 3.47% | 0.0% | 0.0% | -3.92 |
| 机械设备 | 3.92% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | -3.92 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 11.09% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：东山精密、中国东航、华友钴业、南威软件、四创电子、埃斯顿、天齐锂业、当升科技、腾邦退；退出：万润股份、东方航空、东阳光科、中船防务、富瀚微、慈文传媒、新宙邦、机器人、继峰股份
2018-09-30 新进：中国铁建、五粮液、圣农发展、山西汾酒、岭南股份、建设银行、新城控股、葛洲坝、酒鬼酒、龙元建设；退出：东山精密、中国东航、华友钴业、南威软件、南方航空、四创电子、埃斯顿、天齐锂业、当升科技、腾邦退
2018-12-31 新进：ST岭南、中国建筑、中材国际、华设集团、民和股份、温氏股份、益生股份；退出：中国铁建、五粮液、山西汾酒、岭南股份、建设银行、酒鬼酒、龙元建设
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 东山精密 | 3.92 | -48.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.05 | -23.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 埃斯顿 | 3.49 | -16.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 当升科技 | 5.41 | -25.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 腾邦退 | 3.79 | -17.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 四创电子 | 3.47 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南威软件 | 3.73 | -15.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.76 | -45.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 慈文传媒 | 4.15 | -54.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万润股份 | 4.19 | -33.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 机器人 | 3.92 | -16.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 3.91 | 26.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 富瀚微 | 3.97 | -20.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东阳光科 | 3.84 | 1.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中船防务 | 3.92 | -41.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 继峰股份 | 4.61 | -14.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 3.45 | -21.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.9 | -25.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 圣农发展 | 3.49 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 岭南股份 | 3.8 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 4.89 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 龙元建设 | 4.73 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.74 | -25.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新城控股 | 4.23 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 5.16 | -2.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 3.83 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东山精密 | 3.92 | -48.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 4.05 | -23.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 埃斯顿 | 3.49 | -16.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 当升科技 | 5.41 | -25.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 腾邦退 | 3.79 | -17.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南方航空 | 3.68 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国东航 | 3.67 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 四创电子 | 3.47 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南威软件 | 3.73 | -15.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.76 | -45.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 民和股份 | 3.6 | 123.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 益生股份 | 3.62 | 145.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 3.92 | 55.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中材国际 | 3.85 | 40.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 6.45 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华设集团 | 4.05 | 18.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 3.45 | -21.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.9 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 龙元建设 | 4.73 | -5.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.74 | -25.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国铁建 | 5.16 | -2.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.83 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 22/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。