华安新恒利混合A
(003805)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华安新恒利混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华安新恒利混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.79%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.71%)、新能源/电力设备(0.57%)。四季度新进Top10：中鼎股份、兖矿能源、宁德时代、歌尔股份、洽洽食品。2021 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.7900% |
| 平均换手 | 83.4300% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、公用事业。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、招商银行、欣旺达、永太科技，退出 万科A、中国太保、中国核电、川投能源。Q3 再平衡：新进 万科A、三星医疗、中国核电、中国神华，退出 中国中免、兴业银行、华鲁恒升、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中鼎股份、兖矿能源、宁德时代、歌尔股份，退出 万科A、三峡能源、中国核电、中国神华，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 新能源/电力设备 | 0.85% | 0.73% | 0.0% | 0.57% | -0.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.25% | +1.25 |
| 电力设备 | 0.37% | 1.3% | 1.19% | 1.09% | +0.72 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.69% | +0.69 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
| 基础化工 | 0.39% | 1.19% | 1.19% | 0.62% | +0.23 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.5% | +0.50 |
| 机械设备 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 银行 | 0.85% | 2.23% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 房地产 | 0.38% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | -0.38 |
| 公用事业 | 0.64% | 0.76% | 2.45% | 0.0% | -0.64 |
| 非银金融 | 0.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.31 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.45% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.85% | 0.73% | 0% | 0.57% | -0.28 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.85% | 0.73% | 0% | 0.57% | -0.28 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、招商银行、欣旺达、永太科技、爱尔眼科；退出：万科A、中国太保、中国核电、川投能源、汇川技术
2021-09-30 新进：万科A、三星医疗、中国核电、中国神华、天赐材料、川投能源、金科股份、长江电力；退出：中国中免、兴业银行、华鲁恒升、宁德时代、工商银行、招商银行、欣旺达、爱尔眼科
2021-12-31 新进：中鼎股份、兖矿能源、宁德时代、歌尔股份、洽洽食品、海大集团、海尔智家、贵州茅台、金禾实业；退出：万科A、三峡能源、中国核电、中国神华、天赐材料、川投能源、永太科技、金科股份、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 永太科技 | 0.6 | 165.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 0.5 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 0.57 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.58 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.76 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.38 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.48 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 川投能源 | 0.33 | -1.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 0.31 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国核电 | 0.31 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 0.55 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金科股份 | 0.54 | -13.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.64 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川投能源 | 0.55 | -13.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.54 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.88 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三星医疗 | 0.55 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国核电 | 0.66 | 15.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 0.5 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 0.57 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.73 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.58 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.59 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.12 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.53 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.53 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 0.69 | -31.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.64 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.5 | -25.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洽洽食品 | 0.49 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 0.62 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.57 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 0.5 | 62.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.76 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.71 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 0.55 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金科股份 | 0.54 | -13.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永太科技 | 1.19 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 0.64 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川投能源 | 0.55 | -13.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.54 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 0.7 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.88 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国核电 | 0.66 | 15.12 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 17/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。