华安新恒利混合A
(003805)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
华安新恒利混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
华安新恒利混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.7%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.44%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、光大银行、大北农、安井食品、工商银行。2022 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.7000% |
| 平均换手 | 84.5700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 交通运输、银行。
Q2 末换仓：新进 三星医疗、伟星新材、天顺风能、深高速，退出 中国建筑、保利发展、农业银行、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 中国神华、中国银行、同仁堂、宝钢股份，退出 伟星新材、天顺风能、深高速、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、光大银行、大北农、安井食品，退出 中国神华、同仁堂、山西汾酒、常熟银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.8% | 0.0% | 0.67% | 1.69% | +0.89 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.59% | 0.34% | 0.97% | +0.97 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.56% | 1.22% | 0.72% | +0.72 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.5% | +0.50 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 交通运输 | 1.19% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | -1.19 |
| 美容护理 | 0.4% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 房地产 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 医药生物 | 0.42% | 0.84% | 0.3% | 0.0% | -0.42 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.44% | +0.44 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：三星医疗、伟星新材、天顺风能、深高速、贵州茅台、金禾实业、隆基绿能；退出：中国建筑、保利发展、农业银行、大秦铁路、工商银行、招商公路、比亚迪
2022-09-30 新进：中国神华、中国银行、同仁堂、宝钢股份、山西汾酒、常熟银行、海尔智家、青岛啤酒；退出：伟星新材、天顺风能、深高速、爱尔眼科、爱美客、福建高速、金禾实业、隆基绿能
2022-12-31 新进：中国中免、光大银行、大北农、安井食品、工商银行、紫金矿业、隆基绿能；退出：中国神华、同仁堂、山西汾酒、常熟银行、海尔智家、贵州茅台、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 伟星新材 | 0.57 | -14.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天顺风能 | 0.59 | -23.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金禾实业 | 0.52 | -12.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.56 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 深高速 | 0.47 | -16.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.48 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 三星医疗 | 0.52 | -13.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商公路 | 0.44 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.39 | 45.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 0.47 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.38 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 0.4 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.4 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.39 | -2.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.31 | 6.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 同仁堂 | 0.3 | -1.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.32 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.31 | -1.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.3 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.42 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 常熟银行 | 0.37 | -5.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国银行 | 0.3 | 2.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伟星新材 | 0.57 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天顺风能 | 0.59 | -23.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金禾实业 | 0.52 | -12.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 0.84 | -35.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱美客 | 0.68 | -18.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 福建高速 | 0.47 | -1.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 深高速 | 0.47 | -16.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.48 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 大北农 | 0.66 | -12.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 0.47 | -4.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.77 | 2.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 光大银行 | 0.46 | -1.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国中免 | 0.48 | -15.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.44 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安井食品 | 0.72 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 同仁堂 | 0.3 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.6 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.32 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 0.31 | -1.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 0.3 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.42 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 常熟银行 | 0.37 | -5.15 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 20/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。