招商兴福混合C
(003862)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
招商兴福混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
招商兴福混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.23%，四季平均换手约85.4%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国建筑、养元饮品、北京银行、四川路桥、晨光股份。2018 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.2300% |
| 平均换手 | 85.4000% |
| 持股集中度 | 0.0036 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 3.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海机场、中国石化、九阳股份、大秦铁路，退出 上海家化、信立泰、双汇发展、新经典，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、养元饮品、北京银行、四川路桥，退出 中国石化、大秦铁路、广联达、晨光文具，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+1.74pp)、建筑装饰(+1.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.23% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.96% | +1.96 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.9% | 1.74% | +1.74 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.99% | 3.17% | 1.43% | +1.43 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.58% | 1.96% | 1.13% | +1.13 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.91% | +0.91 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.97% | 0.66% | +0.66 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.68% | 1.96% | 0.37% | +0.37 |
| 传媒 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 2.13% | 4.5% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.19% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 1.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.85% | 3.37% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：上海机场、中国石化、九阳股份、大秦铁路、晨光文具、航天信息、通策医疗；退出：上海家化、信立泰、双汇发展、新经典、晨光股份、海大集团、花园生物
2018-12-31 新进：中国建筑、养元饮品、北京银行、四川路桥、晨光股份、粤高速A、迈瑞医疗；退出：中国石化、大秦铁路、广联达、晨光文具、航天信息、贵州茅台、通策医疗、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 1.8 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 信立泰 | 1.77 | -23.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海大集团 | 2.34 | 3.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广联达 | 2.13 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 花园生物 | 1.91 | -33.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上海家化 | 1.89 | -25.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.78 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.85 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新经典 | 2.01 | -21.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 晨光股份 | 2.99 | -2.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 九阳股份 | 1.97 | -1.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上海机场 | 2.06 | -13.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国石化 | 2.19 | -29.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 航天信息 | 2.23 | -17.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 1.96 | -11.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 1.84 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 1.8 | -0.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 信立泰 | 1.77 | -23.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海大集团 | 2.34 | 3.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 花园生物 | 1.91 | -33.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上海家化 | 1.89 | -25.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新经典 | 2.01 | -21.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 粤高速A | 0.92 | 8.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.37 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 四川路桥 | 0.95 | 17.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 北京银行 | 0.91 | 10.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 1.01 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 养元饮品 | 1.13 | 39.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 广联达 | 2.27 | -22.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 2.19 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 航天信息 | 2.23 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.96 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 1.96 | -11.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长江电力 | 3.37 | -3.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 1.84 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。