招商兴福混合C

招商兴福混合C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

招商兴福混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.73%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：传音控股、恒立液压、星宇股份、石头科技。2020 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、银行。

Q2 末换仓：新进 华兰生物、宁德时代、德赛西威、智飞生物，退出 中国建筑、工商银行、建设银行、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 万科A、三一重工、安井食品、平安银行，退出 华兰生物、宁德时代、德赛西威、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 传音控股、恒立液压、星宇股份、石头科技，退出 安井食品、歌尔股份、贵州茅台、金地集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净降配 计算机(-3.52pp)、银行(-1.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：华兰生物、宁德时代、德赛西威、智飞生物、牧原股份、立讯精密、贵州茅台；退出：中国建筑、工商银行、建设银行、恒瑞医药、恒生电子、澜起科技、烽火通信

2020-09-30 新进：万科A、三一重工、安井食品、平安银行、恩捷股份、歌尔股份、金地集团；退出：华兰生物、宁德时代、德赛西威、智飞生物、牧原股份、用友网络、金山办公

2020-12-31 新进：传音控股、恒立液压、星宇股份、石头科技；退出：安井食品、歌尔股份、贵州茅台、金地集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。