国联安锐意成长混合
(004076)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
国联安锐意成长混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安锐意成长混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.88%，四季平均换手约63.17%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.59%)。四季度新进Top10：上汽集团、伊利股份、安琪酵母、泸州老窖、海大集团。2019 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.8800% |
| 平均换手 | 63.1700% |
| 持股集中度 | 0.0395 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 6.81% 调整至 16.88%，家用电器 由 5.73% 至 6.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华泰证券，退出 宁波银行。Q3 医药生物行业持仓占比从 16.58% 升至 35.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海机场、凯利泰、国药一致、家家悦，退出 万科A、东方财富、中信证券、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、伊利股份、安琪酵母、泸州老窖，退出 上海机场、凯利泰、国药一致、家家悦，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、房地产、银行 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.94pp)、食品饮料(+10.07pp)、汽车(+3.82pp)；净降配 非银金融(-22.79pp)、医药生物(-10.08pp)、房地产(-6.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.59%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.73% | 6.29% | 0.0% | 6.59% | +0.86 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 6.81% | 8.06% | 5.74% | 16.88% | +10.07 |
| 家用电器 | 5.73% | 6.29% | 0.0% | 6.59% | +0.86 |
| 医药生物 | 16.48% | 16.58% | 35.95% | 6.4% | -10.08 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.94% | +3.94 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.82% | +3.82 |
| 非银金融 | 22.79% | 30.55% | 0.0% | 0.0% | -22.79 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.3% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 6.19% | 6.8% | 0.0% | 0.0% | -6.19 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.36% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 15.79% | 9.45% | 0.0% | 0.0% | -15.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：华泰证券；退出：宁波银行
2019-09-30 新进：上海机场、凯利泰、国药一致、家家悦、康泰生物、爱尔眼科、药明康德、通策医疗；退出：万科A、东方财富、中信证券、中国平安、华泰证券、招商银行、片仔癀、美的集团
2019-12-31 新进：上汽集团、伊利股份、安琪酵母、泸州老窖、海大集团、海尔智家、美的集团；退出：上海机场、凯利泰、国药一致、家家悦、康泰生物、恒瑞医药、爱尔眼科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 6.73 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 7.67 | 14.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 国药一致 | 4.78 | 4.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.69 | 11.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 凯利泰 | 4.41 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 康泰生物 | 4.51 | 18.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 上海机场 | 4.36 | -1.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 6.17 | 0.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 5.01 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 家家悦 | 4.3 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 万科A | 6.8 | -6.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 6.29 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 东方财富 | 7.17 | 9.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 6.75 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 招商银行 | 9.45 | -3.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 7.91 | -11.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国平安 | 9.9 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 6.73 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.72 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.91 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海大集团 | 3.94 | 11.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.82 | -14.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 3.03 | 14.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.87 | -26.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.69 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 国药一致 | 4.78 | 4.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.69 | 11.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 凯利泰 | 4.41 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 康泰生物 | 4.51 | 18.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 上海机场 | 4.36 | -1.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 6.38 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 家家悦 | 4.3 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。