国寿安保稳嘉混合A

国寿安保稳嘉混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳嘉混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.43%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.87%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.87%）。最近一季新进Top10：三一重工、中国银行、中微公司、中芯国际、伊利股份。2026 年调仓：新进 28 笔（10 盈 / 18 亏）；退出 28 笔（规避 20 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4%。

Q2 末换仓：新进 兴福电子、同花顺、国泰海通、天山铝业，退出 中鼎股份、华夏航空、寒武纪、新时达。Q3 再平衡：新进 中煤能源、兴业银行、华旺科技、宁德时代，退出 世运电路、兴福电子、华峰化学、同花顺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、中国银行、中微公司、中芯国际，退出 中煤能源、兴业银行、华旺科技、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 公用事业(+4.0pp)、食品饮料(+1.59pp)、非银金融(+2.89pp)；净降配 电子(-2.9pp)、基础化工(-3.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴福电子、同花顺、国泰海通、天山铝业、宁波华翔、电连技术、集智股份、震裕科技；退出：中鼎股份、华夏航空、寒武纪、新时达、沃尔核材、石英股份、立讯精密、麦加芯彩

2026-03-31 新进：中煤能源、兴业银行、华旺科技、宁德时代、工商银行、平煤股份、新和成、新城控股、爱玛科技、阳光电源；退出：世运电路、兴福电子、华峰化学、同花顺、国泰海通、天山铝业、宁波华翔、电连技术、集智股份、震裕科技

2026-06-30 新进：三一重工、中国银行、中微公司、中芯国际、伊利股份、华泰证券、国泰海通、寒武纪、澜起科技、长江电力；退出：中煤能源、兴业银行、华旺科技、宁德时代、工商银行、平煤股份、新和成、新城控股、爱玛科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/18；退出 规避/错失 20/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。