国寿安保稳信混合C
(004302)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国寿安保稳信混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳信混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.98%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.75%)、消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.75%）。四季度新进Top10：东方电缆、中天科技、华友钴业、宏发股份、法拉电子。2021 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.9800% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0025 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电子。
Q2 末换仓：新进 上汽集团、中芯国际、中际联合、口子窖，退出 三一重工、中国平安、博汇纸业、浙江美大。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、伊利股份、太平鸟、广汽集团，退出 上汽集团、五粮液、京东方A、口子窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中天科技、华友钴业、宏发股份，退出 东方盛虹、中芯国际、太平鸟、日月股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+3.34pp)、汽车(+2.72pp)、通信(+1.75pp)；净降配 非银金融(-1.59pp)、电子(-1.86pp)、家用电器(-1.58pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.75pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.75% | +1.75 |
| 消费/家电/面板 | 2.82% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.61% | 1.05% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.63% | 2.97% | 3.34% | +3.34 |
| 汽车 | 0.0% | 0.53% | 2.07% | 2.72% | +2.72 |
| 食品饮料 | 6.97% | 5.21% | 0.8% | 1.94% | -5.03 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.75% | +1.75 |
| 机械设备 | 2.1% | 0.82% | 2.82% | 1.23% | -0.87 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.19% | +1.19 |
| 电子 | 2.82% | 3.89% | 1.05% | 0.96% | -1.86 |
| 非银金融 | 1.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.59 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.5% | 0.96% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.17% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.58 |
| 银行 | 0.88% | 0.85% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.71% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.61% | 1.05% | 1.75% | +1.75 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.61% | 1.05% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：上汽集团、中芯国际、中际联合、口子窖、报喜鸟、晶盛机电；退出：三一重工、中国平安、博汇纸业、浙江美大、贵州茅台、青岛啤酒
2021-09-30 新进：东方盛虹、伊利股份、太平鸟、广汽集团、日月股份、重庆百货、长城汽车；退出：上汽集团、五粮液、京东方A、口子窖、工商银行、报喜鸟、洋河股份
2021-12-31 新进：东方电缆、中天科技、华友钴业、宏发股份、法拉电子；退出：东方盛虹、中芯国际、太平鸟、日月股份、重庆百货
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 报喜鸟 | 0.5 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 0.63 | 27.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.53 | -13.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 口子窖 | 1.37 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中际联合 | 0.82 | 53.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.61 | -10.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 浙江美大 | 1.58 | 0.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.1 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.69 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.76 | 36.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 博汇纸业 | 0.88 | -22.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.59 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 1.71 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 重庆百货 | 1.17 | 8.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.8 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广汽集团 | 0.91 | 0.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 1.16 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 日月股份 | 1.41 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 太平鸟 | 0.96 | -28.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 3.28 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.87 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 报喜鸟 | 0.5 | -19.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 0.97 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 0.53 | -13.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.85 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 口子窖 | 1.37 | -25.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 1.75 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 0.96 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 0.93 | -36.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.97 | 0.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 1.19 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 1.71 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 重庆百货 | 1.17 | 8.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 日月股份 | 1.41 | -4.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 太平鸟 | 0.96 | -28.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 1.05 | -4.0 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 14/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。