汇丰晋信价值先锋股票A

汇丰晋信价值先锋股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信价值先锋股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.57%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.79%)、AI算力/光模块(3.71%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.71%）。最近一季新进Top10：中际旭创、亿纬锂能、兴业银行、大秦铁路、招商银行。2026 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.52% 调整至 10.65%，通信 由 0% 至 7.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国电南瑞、国药股份、宏华数科、平高电气，退出 双环传动、时代电气、深科技、特锐德。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国太保、中国平安、华泰证券，退出 中国船舶、伊利股份、华润双鹤、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、亿纬锂能、兴业银行、大秦铁路，退出 中国太保、华泰证券、徐工机械、晶澳科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、国防军工、电子 等方向；净加仓 电力设备(+8.13pp)、非银金融(+3.61pp)、银行(+6.17pp)；净降配 汽车(-2.73pp)、国防军工(-2.27pp)、电子(-7.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→10.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.79pp)、AI算力/光模块(+3.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.79pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.79pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国电南瑞、国药股份、宏华数科、平高电气、许继电气、雅克科技；退出：双环传动、时代电气、深科技、特锐德、甘李药业、豪威集团

2026-03-31 新进：三一重工、中国太保、中国平安、华泰证券、天合光能、宁德时代、徐工机械、晶澳科技、紫金矿业、阳光电源；退出：中国船舶、伊利股份、华润双鹤、国电南瑞、国药股份、宏华数科、平高电气、许继电气、雅克科技、顺络电子

2026-06-30 新进：中际旭创、亿纬锂能、兴业银行、大秦铁路、招商银行、新易盛；退出：中国太保、华泰证券、徐工机械、晶澳科技、紫金矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。