摩根安通回报混合C 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根安通回报混合C 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.34%，四季平均换手约61.9%。四季度新进Top10：北京银行、小商品城、洋河股份、长春高新。2017 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.3400% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、医药生物。
09月 末换仓：新进 上港集团、中国核电、中国石油、晨光文具，退出 三安光电、伊之密、川投能源、晨光股份。12月 再平衡：新进 北京银行、小商品城、洋河股份、长春高新，退出 上港集团、恒瑞医药、晨光文具、通化东宝，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 食品饮料(+2.12pp)；净降配 电子(-1.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 2.91% | 4.49% | 3.07% | +0.16 |
| 银行 | 1.56% | 1.87% | 2.32% | +0.76 |
| 医药生物 | 2.42% | 4.59% | 2.28% | -0.14 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.57% | 1.2% | +1.20 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.18% | 0.56% | +0.56 |
| 电子 | 1.71% | 0.0% | 0.0% | -1.71 |
| 轻工制造 | 0.85% | 1.26% | 0.0% | -0.85 |
| 机械设备 | 0.77% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.46% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.99% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-06-30 新进：—；退出：—
2017-09-30 新进：上港集团、中国核电、中国石油、晨光文具、通化东宝、黄山旅游；退出：三安光电、伊之密、川投能源、晨光股份、环旭电子、陆家嘴
2017-12-31 新进：北京银行、小商品城、洋河股份、长春高新；退出：上港集团、恒瑞医药、晨光文具、通化东宝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 上港集团 | 1.46 | -0.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 黄山旅游 | 1.18 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 通化东宝 | 1.05 | 18.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国石油 | 1.57 | 1.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国核电 | 2.21 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 伊之密 | 0.77 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 陆家嘴 | 0.99 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 川投能源 | 1.33 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 三安光电 | 0.81 | 17.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 环旭电子 | 0.9 | -9.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 长春高新 | 1.49 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 2.12 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 小商品城 | 0.85 | -7.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 北京银行 | 1.05 | -3.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 上港集团 | 1.46 | -0.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.34 | 15.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 通化东宝 | 1.05 | 18.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 晨光文具 | 1.26 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。