摩根安通回报混合C
(004362)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
摩根安通回报混合C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根安通回报混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.92%，四季平均换手约61.9%。四季度新进Top10：保利发展、海螺水泥、豪威集团。2019 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.9200% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、非银金融。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、中国建筑、乐普医疗、立讯精密，退出 先导智能、威孚高科、新华保险、格力电器。Q3 再平衡：新进 中国国旅、大华股份、洽洽食品、长春高新，退出 中国建筑、乐普医疗、精测电子、药石科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、海螺水泥、豪威集团，退出 中国国旅、洽洽食品、苏交科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+1.96pp)、房地产(+2.37pp)、电子(+2.88pp)；净降配 电力设备(-1.86pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.45% | 0.7% | 1.25% | 3.33% | +2.88 |
| 房地产 | 0.0% | 1.14% | 1.16% | 2.37% | +2.37 |
| 非银金融 | 1.09% | 1.2% | 1.69% | 2.15% | +1.06 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.78% | 0.71% | 1.96% | +1.96 |
| 银行 | 0.44% | 1.0% | 1.0% | 1.33% | +0.89 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.78% | 1.19% | +1.19 |
| 传媒 | 0.0% | 1.21% | 1.68% | 1.18% | +1.18 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.6% | 1.43% | 0.67% | 0.0% | -0.60 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.64% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
| 家用电器 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 汽车 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：三七互娱、中国建筑、乐普医疗、立讯精密、精测电子、药石科技、金地集团；退出：先导智能、威孚高科、新华保险、格力电器、欧菲光、正泰电器、璞泰来
2019-09-30 新进：中国国旅、大华股份、洽洽食品、长春高新；退出：中国建筑、乐普医疗、精测电子、药石科技
2019-12-31 新进：保利发展、海螺水泥、豪威集团；退出：中国国旅、洽洽食品、苏交科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.7 | 7.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 1.21 | 33.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 0.89 | 8.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 精测电子 | 0.95 | -10.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 药石科技 | 0.89 | 28.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 金地集团 | 1.14 | -3.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.75 | -5.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 0.52 | -19.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.6 | 16.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 欧菲光 | 0.45 | -44.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 先导智能 | 0.57 | -9.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新华保险 | 0.63 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 0.67 | -13.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 璞泰来 | 0.62 | -12.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 0.71 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大华股份 | 0.78 | 15.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 洽洽食品 | 0.61 | 33.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 0.64 | -4.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 0.89 | 8.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 精测电子 | 0.95 | -10.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 药石科技 | 0.89 | 28.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.75 | -5.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.35 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 1.01 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 1.0 | 8.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 洽洽食品 | 0.61 | 33.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 苏交科 | 0.67 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 0.64 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。