金元顺安元启灵活配置混合
(004685)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
金元顺安元启灵活配置混合 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
金元顺安元启灵活配置混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.88%，四季平均换手约59.87%。四季度新进Top10：江苏索普、津药药业、金枫酒业。2025 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 2 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.8800% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 31.71% |
| 年化波动率 | 17.42% |
| 最大回撤 | -15.91% |
| 夏普比率 | 1.70 |
| 索提诺比率 | 1.89 |
| 同类排名 | 前 2%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 90.2 | 偏强 |
| 波动 | 33.4 | 较小 |
| 风险 | 68.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、农林牧渔。
Q2 末换仓：新进 中材节能、国检集团、宝钢包装、歌力思，退出 九牧王、佛慈制药、申通地铁、益盛药业。Q3 再平衡：新进 东南网架、城市传媒、广弘控股、昇兴股份，退出 中材节能、京粮控股、宝钢包装、海峡环保，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 江苏索普、津药药业、金枫酒业，退出 昇兴股份、武汉控股、深粮控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 基础化工(+2.06pp)、食品饮料(+2.0pp)；净降配 农林牧渔(-1.88pp)、医药生物(-1.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 1.08% | 1.05% | 2.06% | +2.06 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 2.0% | +2.00 |
| 纺织服饰 | 0.87% | 0.98% | 1.04% | 1.07% | +0.20 |
| 环保 | 1.78% | 2.95% | 2.1% | 1.03% | -0.75 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 1.01% | +1.01 |
| 社会服务 | 0.86% | 2.04% | 1.03% | 1.01% | +0.15 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 1.01% | +1.01 |
| 医药生物 | 2.64% | 0.0% | 0.0% | 1.0% | -1.64 |
| 农林牧渔 | 1.88% | 1.96% | 1.06% | 0.0% | -1.88 |
| 交通运输 | 0.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.90 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.98% | 1.03% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中材节能、国检集团、宝钢包装、歌力思、裕兴股份；退出：九牧王、佛慈制药、申通地铁、益盛药业、英特集团
2025-09-30 新进：东南网架、城市传媒、广弘控股、昇兴股份、武汉控股；退出：中材节能、京粮控股、宝钢包装、海峡环保、金陵饭店
2025-12-31 新进：江苏索普、津药药业、金枫酒业；退出：昇兴股份、武汉控股、深粮控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 裕兴股份 | 1.08 | -2.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宝钢包装 | 0.98 | 3.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 国检集团 | 1.04 | -2.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中材节能 | 1.0 | 9.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 歌力思 | 0.98 | -5.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英特集团 | 0.88 | 2.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 益盛药业 | 0.87 | 12.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 佛慈制药 | 0.89 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 申通地铁 | 0.9 | 16.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 九牧王 | 0.87 | 0.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 广弘控股 | 1.04 | 1.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东南网架 | 1.04 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 昇兴股份 | 1.03 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 武汉控股 | 1.03 | 5.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 城市传媒 | 1.04 | -3.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 京粮控股 | 0.98 | -3.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 金陵饭店 | 1.0 | -3.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宝钢包装 | 0.98 | 3.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中材节能 | 1.0 | 9.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海峡环保 | 0.99 | 6.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 津药药业 | 1.0 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金枫酒业 | 1.0 | -5.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏索普 | 1.03 | 31.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 深粮控股 | 1.06 | 6.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 昇兴股份 | 1.03 | 22.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 武汉控股 | 1.03 | 5.17 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 2/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。