国寿安保目标策略混合发起C

国寿安保目标策略混合发起C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保目标策略混合发起C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.04%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、公牛集团、卫星化学、振芯科技、文灿股份。2020 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、机械设备。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中兴通讯、凯普生物、思源电气，退出 三一重工、中恒电气、信维通信、海螺水泥。Q3 电力设备行业持仓占比从 7.14% 升至 12.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 京东方A、卫星石化、宁波高发、欣旺达，退出 万华化学、中兴通讯、杰瑞股份、纽威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、公牛集团、卫星化学、振芯科技，退出 东山精密、京东方A、凯普生物、卫星石化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、建筑材料、电子 等方向；净加仓 汽车(+3.37pp)、国防军工(+1.69pp)、轻工制造(+2.68pp)；净降配 食品饮料(-3.23pp)、建筑材料(-3.2pp)、电子(-5.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东山精密、中兴通讯、凯普生物、思源电气、杰瑞股份、良信股份、锐明技术；退出：三一重工、中恒电气、信维通信、海螺水泥、良信电器、顺丰控股、飞荣达

2020-09-30 新进：京东方A、卫星石化、宁波高发、欣旺达、瑞丰光电、良信电器、麦格米特；退出：万华化学、中兴通讯、杰瑞股份、纽威股份、良信股份、金达威、锐明技术

2020-12-31 新进：三一重工、公牛集团、卫星化学、振芯科技、文灿股份、浦发银行、良信股份；退出：东山精密、京东方A、凯普生物、卫星石化、思源电气、瑞丰光电、良信电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。