广发价值回报混合A
(004852)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
广发价值回报混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
广发价值回报混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.52%，四季平均换手约82.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.69%)、新能源/电力设备(0.69%)。四季度新进Top10：华能国际、容知日新、杰瑞股份。2022 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.5200% |
| 平均换手 | 82.0700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中国海油、山东路桥、山东黄金、恒生电子，退出 威博液压、新特电气、晨光电缆、福元医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华能国际、容知日新、杰瑞股份，退出 山东路桥、澜起科技、爱美客，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+1.77pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.52% | 0.69% | +0.69 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.69% | +0.69 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 1.77% | +1.77 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.03% | 1.19% | +1.19 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | 0.88% | +0.88 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.77% | +0.77 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 0.75% | +0.75 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.52% | 0.69% | +0.69 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.45% | +0.45 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.58% | 0.69% | +0.69 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.52% | 0.69% | +0.69 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.58% | 0.69% | +0.69 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：中国海油、山东路桥、山东黄金、恒生电子、汇川技术、澜起科技、爱美客、紫光国微、贝泰妮、顺丰控股；退出：威博液压、新特电气、晨光电缆、福元医药、科创新材、科润智控、联合精密
2022-12-31 新进：华能国际、容知日新、杰瑞股份；退出：山东路桥、澜起科技、爱美客
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 联合精密 | 0.01 | -10.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 新特电气 | 0.01 | 9.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 福元医药 | 0.02 | -27.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科润智控 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晨光电缆 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科润智控 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 威博液压 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科创新材 | 0.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晨光电缆 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山东路桥 | 0.42 | -17.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 0.69 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 0.84 | 22.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 0.58 | 20.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱美客 | 0.84 | 15.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贝泰妮 | 0.43 | -13.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 0.52 | 11.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.54 | 19.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 1.03 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.42 | 19.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 联合精密 | 0.01 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新特电气 | 0.01 | 9.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 福元医药 | 0.02 | -27.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 科润智控 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晨光电缆 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 科润智控 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 威博液压 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 科创新材 | 0.01 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晨光电缆 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.54 | 1.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华能国际 | 0.5 | 12.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 容知日新 | 0.54 | 21.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山东路桥 | 0.42 | -17.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱美客 | 0.84 | 15.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 0.42 | 19.63 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 3/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。