财通资管鑫锐混合A

财通资管鑫锐混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管鑫锐混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.83%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.59%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、常熟银行、广和通、浙富控股、舍得酒业。2021 年调仓：新进 24 笔（13 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 11 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、基础化工。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国铝业、北方华创、华友钴业、国泰海通，退出 三环集团、中航光电、利安隆、华域汽车。Q3 再平衡：新进 三峡水利、中信证券、中煤能源、华泰证券，退出 中国铝业、北方华创、华友钴业、国泰海通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、常熟银行、广和通、浙富控股，退出 三峡水利、中信证券、中煤能源、四川路桥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、农林牧渔、汽车 等方向；净加仓 非银金融(+3.17pp)、银行(+1.51pp)；净降配 电子(-2.48pp)、轻工制造(-1.6pp)、农林牧渔(-1.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、军工/高端制造）；相应下降：半导体设备/材料(-1.93pp)、军工/高端制造(-1.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中国铝业、北方华创、华友钴业、国泰海通、比亚迪、汇川技术、浪潮信息、紫金矿业、航发动力；退出：三环集团、中航光电、利安隆、华域汽车、恩华药业、梅花生物、洁美科技、瑞普生物、蒙娜丽莎

2021-09-30 新进：三峡水利、中信证券、中煤能源、华泰证券、四川路桥、国泰君安、山西焦煤、广发证券、浙商证券、淮北矿业；退出：中国铝业、北方华创、华友钴业、国泰海通、晶盛机电、比亚迪、汇川技术、浪潮信息、紫金矿业、航发动力

2021-12-31 新进：中国中车、常熟银行、广和通、浙富控股、舍得酒业、铜陵有色、顺络电子；退出：三峡水利、中信证券、中煤能源、四川路桥、国泰君安、山西焦煤、淮北矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/11；退出 规避/错失 11/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。