中银证券聚瑞混合C

中银证券聚瑞混合C 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券聚瑞混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.78%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.99%)。四季度新进Top10：华海药业、当升科技、杉杉股份、歌尔股份、沃森生物。2019 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 5.41% 调整至 5.14%。

Q2 末换仓：新进 健民集团、南网储能、拓邦股份、星辉娱乐，退出 三利谱、上海医药、东方日升、天顺风能。Q3 电力设备行业持仓占比从 1.08% 升至 6.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方日升、兆易创新、天顺风能、德赛电池，退出 健民集团、南网储能、拓邦股份、星辉娱乐，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华海药业、当升科技、杉杉股份、歌尔股份，退出 东方日升、兆易创新、天顺风能、德赛电池，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 汽车(+1.88pp)、建筑材料(+1.51pp)、电子(+2.07pp)；净降配 公用事业(-1.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：健民集团、南网储能、拓邦股份、星辉娱乐、柳药集团、浦东建设、海兴电力、蒙娜丽莎、风神股份；退出：三利谱、上海医药、东方日升、天顺风能、恒丰纸业、文山电力、欣旺达、辰安科技、黄山旅游

2019-09-30 新进：东方日升、兆易创新、天顺风能、德赛电池、柳药股份、江山欧派、海正药业、阳光电源；退出：健民集团、南网储能、拓邦股份、星辉娱乐、柳药集团、浦东建设、海兴电力、涪陵电力

2019-12-31 新进：华海药业、当升科技、杉杉股份、歌尔股份、沃森生物、科顺股份、紫光股份、通富微电、长安汽车；退出：东方日升、兆易创新、天顺风能、德赛电池、柳药股份、江山欧派、海正药业、蒙娜丽莎、风神股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。