交银持续成长主题混合A
(005001)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
交银持续成长主题混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
交银持续成长主题混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.37%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.24%)、资源/有色(2.95%)。四季度新进Top10：保利发展、博迁新材、药明康德、铜峰电子。2021 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.3700% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0239 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 房地产 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.01% 调整至 8.75%，房地产 由 7.53% 至 8.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 建龙微纳、视源股份，退出 恒瑞医药、紫光国微。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 6.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东材科技、山东药玻、招商蛇口、拱东医疗，退出 山东赫达、法拉电子、荣盛石化、视源股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、博迁新材、药明康德、铜峰电子，退出 万科A、拱东医疗、明泰铝业、芒果超媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、石油石化 等方向；净加仓 基础化工(+2.51pp)、医药生物(+4.74pp)；净降配 电子(-9.79pp)、轻工制造(-3.16pp)、石油石化(-6.91pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.95%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.95pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.25pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 铜峰电子 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 6.49% | 6.09% | 7.04% | 4.24% | -2.25 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.01% | 0.0% | 6.34% | 8.75% | +4.74 |
| 房地产 | 7.53% | 3.66% | 8.07% | 8.62% | +1.09 |
| 家用电器 | 8.55% | 8.48% | 6.28% | 7.73% | -0.82 |
| 电子 | 16.98% | 11.02% | 7.04% | 7.19% | -9.79 |
| 基础化工 | 4.68% | 5.95% | 8.18% | 7.19% | +2.51 |
| 有色金属 | 3.24% | 3.01% | 3.3% | 2.1% | -1.14 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 3.16% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 石油石化 | 6.91% | 7.26% | 0.0% | 0.0% | -6.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.49% | 6.09% | 7.04% | 4.24% | -2.25 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.49% | 6.09% | 7.04% | 4.24% | -2.25 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 2.95% | +2.95 | 明显加仓 | 铜峰电子 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：建龙微纳、视源股份；退出：恒瑞医药、紫光国微
2021-09-30 新进：东材科技、山东药玻、招商蛇口、拱东医疗、芒果超媒；退出：山东赫达、法拉电子、荣盛石化、视源股份、顾家家居
2021-12-31 新进：保利发展、博迁新材、药明康德、铜峰电子；退出：万科A、拱东医疗、明泰铝业、芒果超媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 视源股份 | 2.44 | -36.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建龙微纳 | 3.03 | 24.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 6.05 | 44.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.01 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 3.7 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.91 | 31.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东药玻 | 3.58 | 47.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东材科技 | 4.03 | 8.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 拱东医疗 | 2.76 | 42.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 荣盛石化 | 7.26 | 8.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山东赫达 | 2.92 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 视源股份 | 2.44 | -36.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 法拉电子 | 2.49 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 2.35 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 4.25 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 铜峰电子 | 2.95 | -23.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 2.48 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 博迁新材 | 2.1 | -46.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 4.37 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 3.91 | 31.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 明泰铝业 | 3.3 | 27.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 拱东医疗 | 2.76 | 42.18 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。