交银持续成长主题混合A

交银持续成长主题混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银持续成长主题混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.13%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.47%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：宇通客车、建设银行、西部矿业。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 9.43%，通信 由 0% 至 6.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五粮液、山西汾酒、屹唐股份、恒瑞医药，退出 三星医疗、工业富联、浪潮信息、澜起科技。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 17.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、兆易创新、工业富联、思源电气，退出 五粮液、山西汾酒、屹唐股份、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宇通客车、建设银行、西部矿业，退出 兆易创新、思源电气、新易盛、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+3.13pp)、汽车(+2.16pp)、有色金属(+4.47pp)；净降配 电力设备(-4.3pp)、计算机(-8.93pp)、电子(-14.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.34%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.47pp)；相应下降：AI算力/光模块(-8.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：五粮液、山西汾酒、屹唐股份、恒瑞医药、摩尔线程、沐曦股份、泸州老窖、联合动力、药明康德；退出：三星医疗、工业富联、浪潮信息、澜起科技、立讯精密

2026-03-31 新进：中际旭创、兆易创新、工业富联、思源电气、新易盛；退出：五粮液、山西汾酒、屹唐股份、恒瑞医药、摩尔线程、沐曦股份、泸州老窖、联合动力

2026-06-30 新进：宇通客车、建设银行、西部矿业；退出：兆易创新、思源电气、新易盛、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。