鹏扬景兴混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景兴混合C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约27.86%，四季平均换手约27.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：双汇发展、洋河股份、隆基绿能。2018 年调仓：新进 5 笔（4 盈 / 1 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 27.8600% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0089 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、银行。
Q2 末换仓：新进 三环集团，退出 老凤祥。Q3 再平衡：新进 老凤祥，退出 三环集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 2.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 双汇发展、洋河股份、隆基绿能，退出 复星医药、济川药业、海油工程，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+2.98pp)；净降配 石油石化(-2.23pp)、非银金融(-3.03pp)、银行(-2.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 7.31% | 7.19% | 7.81% | 4.36% | -2.95 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.98% | +2.98 |
| 房地产 | 4.44% | 3.66% | 3.84% | 2.34% | -2.10 |
| 非银金融 | 5.2% | 4.5% | 4.77% | 2.17% | -3.03 |
| 纺织服饰 | 2.47% | 0.0% | 1.52% | 1.6% | -0.87 |
| 汽车 | 2.95% | 2.56% | 2.46% | 1.55% | -1.40 |
| 建筑材料 | 2.14% | 2.01% | 1.92% | 1.48% | -0.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.15% | +1.15 |
| 电子 | 0.0% | 1.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 2.23% | 1.8% | 1.94% | 0.0% | -2.23 |
| 医药生物 | 7.74% | 6.28% | 5.41% | 0.0% | -7.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.65% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.65% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三环集团；退出：老凤祥
2018-09-30 新进：老凤祥；退出：三环集团
2018-12-31 新进：双汇发展、洋河股份、隆基绿能；退出：复星医药、济川药业、海油工程
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三环集团 | 1.65 | -11.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 老凤祥 | 2.47 | -12.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 老凤祥 | 1.52 | 18.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三环集团 | 1.65 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 1.39 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 1.59 | 37.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 1.15 | 49.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 复星医药 | 2.96 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 济川药业 | 2.45 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海油工程 | 1.94 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/1；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。