人保研究精选混合C

人保研究精选混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

人保研究精选混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.47%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国交建、北新建材、四川长虹、方大特钢、春秋电子。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.76% 调整至 6.85%，建筑材料 由 0% 至 4.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 2.76% 升至 8.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 大族激光、广联达、恒生电子、紫光国微，退出 中国平安、伊利股份、南京银行、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 凯莱英、宁德时代、山西汾酒、招商银行，退出 大族激光、广联达、紫光国微、芯源微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国交建、北新建材、四川长虹、方大特钢，退出 凯莱英、宁德时代、山西汾酒、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.0pp)、电力设备(+1.87pp)、电子(+4.09pp)；净降配 食品饮料(-8.86pp)、计算机(-8.06pp)、非银金融(-6.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：大族激光、广联达、恒生电子、紫光国微、芯源微、锐明技术、长城汽车；退出：中国平安、伊利股份、南京银行、泸州老窖、海尔智家、赛意信息、道通科技

2021-09-30 新进：凯莱英、宁德时代、山西汾酒、招商银行、药明康德；退出：大族激光、广联达、紫光国微、芯源微、长城汽车

2021-12-31 新进：中国交建、北新建材、四川长虹、方大特钢、春秋电子、海螺水泥、通裕重工；退出：凯莱英、宁德时代、山西汾酒、招商银行、海康威视、药明康德、锐明技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。