南方安福混合A
(005059)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
南方安福混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
南方安福混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.38%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.87%)。四季度新进Top10：中国医药、华域汽车、南京银行。2018 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.3800% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、钢铁。
Q2 末换仓：新进 中国平安、光明乳业、北新建材、宇通客车，退出 上海银行、华域汽车、南钢股份、民生银行。Q3 再平衡：新进 伊利股份、分众传媒、格力电器、泸州老窖，退出 中信证券、中国平安、光明乳业、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国医药、华域汽车、南京银行，退出 农业银行、北新建材、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 家用电器(+1.51pp)、汽车(+1.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.4% | 1.1% | 0.87% | +0.87 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 2.33% | 4.32% | 2.42% | 2.93% | +0.60 |
| 汽车 | 0.26% | 0.29% | 0.61% | 2.02% | +1.76 |
| 食品饮料 | 0.21% | 0.33% | 2.44% | 1.52% | +1.31 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.4% | 2.58% | 1.51% | +1.51 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.9% | 0.78% | +0.78 |
| 钢铁 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 非银金融 | 0.32% | 0.61% | 0.0% | 0.0% | -0.32 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.41% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国平安、光明乳业、北新建材、宇通客车、工商银行、美的集团；退出：上海银行、华域汽车、南钢股份、民生银行、泸州老窖、马钢股份
2018-09-30 新进：伊利股份、分众传媒、格力电器、泸州老窖、贵州茅台；退出：中信证券、中国平安、光明乳业、工商银行、杭州银行
2018-12-31 新进：中国医药、华域汽车、南京银行；退出：农业银行、北新建材、泸州老窖
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.4 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 北新建材 | 0.41 | -10.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 0.29 | -23.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 光明乳业 | 0.33 | -4.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.29 | 16.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.28 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.21 | 7.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 民生银行 | 0.54 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南钢股份 | 0.25 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 0.26 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 马钢股份 | 0.26 | 0.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 上海银行 | 0.54 | 6.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.87 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 格力电器 | 1.48 | -11.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.9 | -38.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.75 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.82 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.32 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光明乳业 | 0.33 | -4.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.34 | -29.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.29 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 工商银行 | 1.28 | 8.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国医药 | 0.92 | 22.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 0.93 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 南京银行 | 1.5 | 22.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.87 | -14.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 北新建材 | 0.89 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 0.82 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。